20210602-东证期货-大豆_通过另类数据观测新增产能投产情况_5页

报告摘要

中国大豆压榨产能分布与新增产能观测分析

核心内容

本报告分析了中国大豆压榨行业的产能分布及新增产能的投产情况，重点通过人流物流指数等工具进行观测，以提供更真实、高频的数据支持。

主要观点

产能过剩现状
- 截至2021年4月底，中国大豆压榨日产量达50.7万吨，年压榨产能约1.84亿吨。
- 行业产能利用率最高不超过65%，表明产能严重过剩。
- 近年来仍有新增产能投放，平均年增速约为3%。
产能区域分布
- 大豆压榨产能和工厂数量主要集中在东北和东部沿海地区，山东、江苏、广东、辽宁、广西位居前五。
- 从集团层面看，中粮、益海、中储粮占据绝对优势。
产能与需求不匹配问题
- 四川省为全国最大的生猪养殖、猪肉产量及消费省份，但其大豆压榨年产能仅400多万吨，无法满足本地豆粕需求。
- 四川豆粕现货价常年高于其他地区，主要因为需依赖华东工厂通过长江流域或重庆、广西工厂通过汽运方式补充供应。
人流物流指数的应用
- 繁微联合杭州数行科技推出新增压榨产能投产指数，包含物流指数和人流指数。
- 通过观测工厂周边人流和物流数据，可以判断其是否处于建设或投产阶段。
- 以九江一德为例，其人流和物流指数自年初起明显上升，表明其2021年9月投产计划大概率能够实现。
- 北海中海物流指数上升，但人流指数平稳，可能处于建设阶段。
- 重庆一德人流和物流指数长期偏低，可能尚未启动建设。
数据价值
- 人流物流指数提供了一种非传统、高频、真实可靠的产能观测方式。
- 若能收集足够多的工厂地址，可进一步反映区域或全国大豆压榨行业动态。