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【尿素日报】2024/08/21

市场分析

截至8月21日，尿素主力合约收盘价1885元/吨，较前一交易日上涨26元。当日山东、河南地区小颗粒出厂价分别为2035元/吨、2010元/吨，较上周变动分别为0元和-30元。成本方面，小块无烟煤价为990元/吨，尿素成本估算为1698元/吨。

供需动态

• 供应端：截至8月16日，全国尿素产能利用率77.13%（环比下降0.219%），样本企业库存量达4372万吨（环比增加13.9%），港口库存为1730万吨（环比微增）。
• 需求端：复合肥产能利用率40.48%（环比增加1.73%），三聚氰胺产能利用率67.64%（环比下降0.53%），尿素待发订单天数为682天（环比增加138天）。

核心观点

报告中性观点认为，受晋开大颗粒装置投产和华鹤、华昌计划检修影响，近期供应端趋稳。但下游需求仍疲软，复合肥和三聚氰胺开工率缓慢提升，订单不及预期，农业处于空档期，导致尿素基本面未现明显改善。预计短期供需小幅增加，企业库存可能继续上涨，尿素价格维持震荡趋势。

风险提示：出口政策变动、装置检修情况、库存波动及农业需求变化。