20210602-东证期货-综合晨报_美联储理事淡化通胀压力_OPEC+决定7月继续增产_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2021年6月2日的市场分析报告，涵盖金融与商品两大板块，分析了美联储政策、OPEC+增产决策、PMI数据、外汇与大宗商品走势等关键信息，为投资者提供市场展望与操作建议。

1. 金融要闻及点评

1.1 国债期货（10年期国债）

• 数据亮点：5月财新制造业PMI微升至52，创年度新高，显示经济复苏态势。
• 政策动态：央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，与上次持平。
• 点评：资金面边际转松，但期债走势受基本面分化影响，预计6月期债以震荡为主。
• 投资建议：期债或以震荡为主，中期仍利多，建议多单持有。

1.2 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• 经济数据：财新制造业PMI连续13个月扩张，显示经济复苏良好。
• 政策导向：政府继续推动房地产市场平稳运行，强调“因城施策”。
• 市场情绪：股市震荡上行，成交量稳定，风险偏好回升。
• 投资建议：市场预期乐观，但后期可能重回震荡，建议顺势操作。

1.3 外汇期货（美元指数）

• 政策表态：美联储官员仍认为通胀是暂时的，保持宽松政策。
• 利率变化：联邦基金利率自4月末以来首次下降，政策调整预期升温。
• 点评：美元指数走弱，市场关注劳动力市场恢复节奏。
• 投资建议：美元指数预计走弱。

2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 数据表现：美国5月ISM制造业PMI为61.2，略高于预期。
• 市场动态：黄金ETF持仓增加，显示市场避险情绪。
• 点评：短期通胀压力犹存，美联储尚未考虑加息，黄金或震荡偏强。
• 投资建议：短期伦敦金在1900美元/盎司震荡，建议逢低做多。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 价格调整：沙钢下调建材价格，部分品种价格回落。
• 市场预期：钢材价格震荡上行，但下游需求疲软。
• 点评：政策存在不确定性，钢价或小幅震荡。
• 投资建议：建议逢高空盘面利润。

2.3 有色金属（铜）

• 供给扰动：智利铜矿罢工持续，产量下滑，叠加东南亚疫情对废铜产能影响。
• 库存变化：LME铝库存减少，国内铝库存亦呈去化趋势。
• 点评：短期铜价震荡上行，基本面支撑尚存。
• 投资建议：建议短期逢低做多，关注宏观与基本面支撑。

2.4 有色金属（铝）

• 库存变化：LME与上期所铝库存均减少，显示市场供应偏紧。
• 政策影响：云南限电持续，供应压力缓和。
• 点评：铝价偏强运行，库存去化支撑价格。
• 投资建议：偏多思路为主，关注限电政策变化。

2.5 有色金属（锌）

• 市场动态：锌价震荡偏强，华东市场升水进一步上行。
• 供给影响：云南限电及疫情对供应端造成扰动。
• 点评：限电限产对供应端影响较大，锌价短期偏强。
• 投资建议：建议逢低试多，关注限电政策持续时间。

2.6 能源化工（液化石油气）

• 市场表现：PG2107期价走高，涨幅1.79%。
• 供需分析：华南地区因疫情管控影响上游周转，但未对现货价格造成明显冲击。
• 点评：液化气价格偏强运行，期价易涨难跌。
• 投资建议：期价表现偏强，短期可持多头思路。

2.7 能源化工（天然橡胶）

• 库存变化：全国棕榈油库存较上周减少13.28%，仍处下降通道。
• 市场情绪：橡胶基本面平稳，投机资金参与度低。
• 点评：期现价差收敛，胶价上方抛压较大。
• 投资建议：短期胶价缺乏明显上行驱动力，建议观望。

2.8 能源化工（原油期货）

• OPEC+决策：决定7月继续增产，未对伊朗供应增量做表态。
• 需求变化：印度成品油销量降至一年新低，显示需求疲软。
• 点评：油价维持震荡上行趋势，政策调整空间存在。
• 投资建议：油价维持震荡上行，关注后续政策动向。

2.9 能源化工（甲醇）

• 供需状况：甲醇现货价格走弱，内地供需矛盾阶段性放大。
• 市场表现：太仓甲醇现货成交重心下移，下游招标价也有所下调。
• 点评：供需走弱预期压制甲醇期价，短期成为空配。
• 投资建议：短期空配，关注供需变化与油价走势。

2.10 油料油脂（棕榈油）

• 产量与库存：马棕5月产量环比减少3.68%，国内棕榈油库存下降。
• 政策影响：印尼上调出口税，支撑价格。
• 点评：棕榈油底部支撑较强，预计短期震荡偏强。
• 投资建议：关注USDA报告，短期维持震荡偏强走势。

2.11 软商品（棉花）

• 种植进度：美国棉花播种进度落后于去年同期及五年均值。
• 市场动态：印度棉花价格大涨，成交量激增，反映下游需求紧张。
• 点评：新棉产量预计下滑，收购价预期较高，限制棉价跌幅。
• 投资建议：郑棉中长期震荡偏强，建议关注回调布局多单。

3. 机构信息

• 东证期货：成立于2008年，总部位于上海，是东方证券全资子公司。
• 业务范围：涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、投资咨询、资产管理等。
• 分支机构：在全国多个城市设有营业部及证券IB网点，形成全国性经营网络。
• 宗旨：稳健经营、创新发展，致力于成为一流的衍生品服务商。

4. 投资建议汇总

5. 风险提示

• 美联储政策调整节奏尚未明确，需关注后续经济数据与就业市场恢复情况。
• 国内政策面存在不确定性，如房地产调控、限电限产等。
• 国际大宗商品市场受疫情、供应扰动及地缘政治影响较大，需持续跟踪。

6. 附注

• 分析师承诺：杜彩凤承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获取报酬。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。