20180626-上海证券-电力设备与新能源周报_锂电上游价格继续回调_16页_1mb

电力设备与新能源周报总结

核心内容概述

本报告为2018年6月26日发布的电力设备与新能源行业周报，主要分析了上周市场表现、原材料价格走势、行业动态、公司公告及投资建议等内容，重点聚焦锂电池与光伏行业。

市场行情回顾

• 上周（0618-0624）市场整体下跌，锂电池指数下跌6.37%，新能源汽车指数下跌7.12%，光伏指数下跌4.80%。
• 上证综指下跌4.37%，深证成指下跌5.36%，中小板指下跌4.67%，创业板指下跌5.60%，沪深300指数下跌3.85%。
• 电力设备板块整体下跌5.61%，跌幅位于29个行业板块中游。
• 市场分化逐渐明显，部分厂商仍可保持满产，但多数企业对三季度订单表示担忧。

原材料价格信息

• 碳酸锂：电池级碳酸锂价格维持在127,500元/吨左右，工业级碳酸锂价格在117,500元/吨。
• 氢氧化锂：价格维持在140,000元/吨。
• 电解钴：价格继续回落，维持在58万元/吨附近。
• 四氧化三钴：价格为44.5万元/吨，较上周下调0.5万元/吨。
• 钴酸锂：价格维持在46.5万元/吨左右。
• 三元材料（523）：价格维持在22万元/吨左右。
• NCM811：报价维持在24万元/吨附近。
• 磷酸铁锂：价格从77,500元/吨下跌至75,500元/吨。
• 六氟磷酸锂：价格下跌至118,000元/吨左右，预计继续下跌空间有限。
• 光伏材料：
  • 硅片：多晶硅片主流价格在2.3-2.45元/片，单晶硅片价格在3.65元/片左右。
  • 电池片：多晶电池片价格在1-1.05元/W，单晶PERC电池片价格在1.4-1.45元/W。
  • 组件：受“531”新政影响，国内三季度市场需求不明朗，但海外订单有所支撑。

行业动态

1. 锂电行业：

   • 2018年5月锂电装机量达4.5GWh，同比增长180.96%，环比增长21.87%。
   • EV客车装机量大增，占比46.89%，成为锂电装机增长主力。
   • 磷酸铁锂电池以2.2GWh位居首位，NCM三元电池以2.1GWh紧随其后。
   • 方形电池装机量占比72.53%，软包电池占比14.58%，圆柱电池占比12.89%。
   • CATL以1.96GWh装机量占据43.50%市场份额，比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科紧随其后。

2. 光伏行业：

   • 福建晋江1000MWh级锂电池储能电站项目签约，总投资24亿元。
   • 河北发布《全省分布式光伏发电建设指导意见(试行)》，计划到2020年新增分布式光伏装机2GW。
   • 甘肃发布清洁能源发展专项行动计划，目标是降低弃风弃光率。
   • 辽宁凌源市要求户用光伏项目在6月30日前完成并网申请，以享受国家电价补贴。
   • 中环单晶硅片价格下调，常规单晶硅片价格降至3.62元/片。

公司动态

• 沧州明珠：控股股东及董事增持公司股份。
• 国轩高科：部分高级管理人员及技术人员拟增持股票。
• 中信国安：控股股东计划增持公司股份。
• 智慧能源：控股股东解除部分股份质押。
• 赣锋锂业、隆基股份、胜利精密等公司股东解除股权质押。
• 杉杉股份：关联交易公告，涉及子公司减资。
• 亿晶光电、杉杉股份完成2017年年度权益分派。
• 当升科技、鹏辉能源分别获得发明专利和实用新型专利。

投资建议

• 本周市场跌幅较大，但周五出现小幅反转。
• 锂电池板块中，当升科技、杉杉股份等正极材料龙头企业表现较好。
• 随着新能源车补贴新政过渡期结束，高续航、高能量密度产品将更受市场青睐，行业集中度有望提升。
• 维持行业“增持”评级，建议关注动力电池材料龙头企业及电池回收相关标的。

风险提示

• 新能源车产销量不及预期。
• 原材料价格波动。
• 行业政策调整。

投资评级说明

• 股票投资评级分为：增持、谨慎增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为：增持、中性、减持。

免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证信息准确性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告仅限特定客户，未经授权不得发布或引用。

数据来源

• WIND、百川资讯、公司公告、上海证券研究所、中电联、SOLARZOOM等。