20260402-冠通期货-热卷日报_期价小幅回调_供需紧平衡_旺季支撑震荡偏强_2页_196kb

热卷市场研究报告总结

一、核心内容概览

本报告由冠通期货发布，日期为2026年4月2日，重点分析了热卷期货及现货市场的近期走势、基本面数据与市场驱动因素。整体来看，热卷市场呈现供需紧平衡的格局，期价小幅回调，但旺季支撑仍为价格提供震荡偏强的动力。

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二、市场行情回顾

1. 期货价格

• 热卷期货主力合约周四持仓量增仓7935手，成交量297,413手，相比上一交易日有所放量。
• 短期均线显示，短期跌破5日均线3309，中期在30日均线3279与60日均线3290附近运行。
• 期现基差为**-15元**，表明现货价格略高于期货价格。

2. 现货价格

• 主流地区上海热卷价格报3280元/吨，市场情绪相对稳定。

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三、基本面数据

1. 供应端

• 实际周产量为306.21万吨，周环比**+0.60万吨**，连续两周小幅回升。
• 钢厂复产意愿增强，供给端维持高位运行。

2. 需求端

• 表观消费量为320.26万吨，环比**+6.63万吨**，增幅2.11%。
• 终端需求（如制造业、汽车、家电）在3-4月传统旺季明显发力，采购积极性提升。

3. 库存端

• 社会库存为358.88万吨，周环比**-10.54万吨**，去库节奏加快。
• 钢厂库存为80.34万吨，环比**-3.51万吨**，连续多周去化。
• 总库存为439.22万吨，环比**-14.05万吨**，全市场库存持续去化，供需格局边际改善，成为价格的核心利多。

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四、市场驱动因素分析

1. 偏多因素

• 总库存持续去化，为价格提供底部支撑；
• 社会库存去库节奏加快，表明市场出货顺畅；
• 表需环比回暖，终端需求在传统旺季有所改善；
• 制造业需求韧性较强，长期基本面支撑稳固。

2. 偏空因素

• 产量小幅回升，供给端边际扩张；
• 需求修复弱于产量，供需格局仍弱于螺纹钢；
• 总库存仍处高位，制约价格反弹高度。

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五、短期观点总结

• 热卷主力合约周四震荡偏弱运行，回踩30日和60日均线附近。
• 当前市场呈现供需双增、库存持续去化的格局。
• 短期以震荡偏强为主，需关注价格在30日均线3279与60日均线3290附近的走势。
• 中期需重点跟踪制造业需求复苏与钢厂复产情况：
  • 若需求持续回暖、产量受控，热卷价格有望开启趋势性反弹；
  • 若需求疲软、复产加速，价格将维持震荡格局。

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六、报告发布机构与免责声明

• 发布机构：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：本报告所引用的现货市场资讯与行情信息来源于我的钢铁网、Wind、金十期货网站。
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证；
  • 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价；
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  • 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、引用或转载。

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七、分析师信息

• 分析师：夏书文
• 执业资格证书编号：F03094861/Z0020085