> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 热卷市场研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告由冠通期货发布，日期为2026年4月2日，重点分析了热卷期货及现货市场的近期走势、基本面数据与市场驱动因素。整体来看，热卷市场呈现**供需紧平衡**的格局，**期价小幅回调**，但**旺季支撑**仍为价格提供震荡偏强的动力。 --- ## 二、市场行情回顾 ### 1. 期货价格 - 热卷期货主力合约周四持仓量**增仓7935手**，成交量**297,413手**，相比上一交易日有所放量。 - 短期均线显示，**短期跌破5日均线3309**，中期在**30日均线3279**与**60日均线3290**附近运行。 - 期现基差为**-15元**，表明现货价格略高于期货价格。 ### 2. 现货价格 - 主流地区**上海热卷价格报3280元/吨**，市场情绪相对稳定。 --- ## 三、基本面数据 ### 1. 供应端 - 实际周产量为**306.21万吨**，周环比**+0.60万吨**，连续两周小幅回升。 - 钢厂复产意愿增强，**供给端维持高位运行**。 ### 2. 需求端 - 表观消费量为**320.26万吨**，环比**+6.63万吨**，增幅**2.11%**。 - 终端需求（如制造业、汽车、家电）在3-4月传统旺季明显发力，**采购积极性提升**。 ### 3. 库存端 - 社会库存为**358.88万吨**，周环比**-10.54万吨**，**去库节奏加快**。 - 钢厂库存为**80.34万吨**，环比**-3.51万吨**，连续多周去化。 - 总库存为**439.22万吨**，环比**-14.05万吨**，**全市场库存持续去化**，**供需格局边际改善**，成为价格的核心利多。 --- ## 四、市场驱动因素分析 ### 1. 偏多因素 - **总库存持续去化**，为价格提供底部支撑； - **社会库存去库节奏加快**，表明市场出货顺畅； - **表需环比回暖**，终端需求在传统旺季有所改善； - **制造业需求韧性较强**，长期基本面支撑稳固。 ### 2. 偏空因素 - **产量小幅回升**，供给端边际扩张； - **需求修复弱于产量**，供需格局仍弱于螺纹钢； - **总库存仍处高位**，制约价格反弹高度。 --- ## 五、短期观点总结 - 热卷主力合约周四**震荡偏弱运行**，**回踩30日和60日均线**附近。 - 当前市场呈现**供需双增、库存持续去化**的格局。 - **短期以震荡偏强为主**，需关注价格在**30日均线3279**与**60日均线3290**附近的走势。 - **中期需重点跟踪**制造业需求复苏与钢厂复产情况： - 若**需求持续回暖**、**产量受控**，热卷价格有望**开启趋势性反弹**； - 若**需求疲软**、**复产加速**，价格将**维持震荡格局**。 --- ## 六、报告发布机构与免责声明 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：本报告所引用的现货市场资讯与行情信息来源于**我的钢铁网、Wind、金十期货网站**。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开资料，**冠通期货对其准确性与完整性不作保证**； - 报告内容仅供参考，**不构成对所述品种买卖的出价或征价**； - 使用本报告及其内容引发的任何直接或间接损失，**冠通期货不承担任何责任**； - 本报告仅向特定客户传送，**版权归冠通期货所有**，未经书面许可，**不得翻版、复制、引用或转载**。 --- ## 七、分析师信息 - **分析师**：夏书文 - **执业资格证书编号**：F03094861/Z0020085