20160717-华泰证券-计算机件行业周报_继续关注信息安全与中报高增长板块_22页_1mb

计算机行业周报总结（2016年07月17日）

核心内容

本报告聚焦于2016年7月17日的计算机行业动态，涵盖行业评级、投资策略、主题板块分析、中报高增长个股及行业与公司动态。整体来看，行业面临结构性行情，政策与市场因素共同推动部分细分领域及个股的高增长潜力。

主要观点

1. 行业评级：计算机软硬件行业维持“中性”评级，整体估值偏高，难以支撑持续走强。
2. 投资策略：建议关注中报业绩高增长个股，同时聚焦信息安全与自主可控主题，特别是与国家安全相关的领域。
3. 主题板块：
   • 信息安全与自主可控：政策频出，如网络安全法、关键信息基础设施检查等，推动信息安全板块提速。
   • 中报高增长：云计算、CDN等细分板块有望实现高增长，重点推荐同有科技、东方通、网宿科技等。

关键信息

行情回顾

• 上周计算机指数上涨 1.26%，略低于沪深300（2.63%）与创业板（1.11%）。
• 周涨幅前十的个股包括：GQY视讯（46.38%）、海联讯（13.76%）、中国软件（12.75%）等。
• 周跌幅前十的个股包括：四方精创（-12.56%）、京天利（-11.78%）、全志科技（-11.55%）等。

投资策略

• 当前板块TTM估值约64倍，处于中枢略偏上位置，短期仍为结构性行情。
• 建议关注中报业绩高增长的个股，以及信息安全、自主可控、云计算等主题。

主题推荐

信息安全与自主可控

• 政策支持：网络安全法进入征求意见阶段，关键信息基础设施检查启动，党政办公国产化替代加速。
• 推荐公司：CEC旗下飞腾芯片体系的【中国软件】【长城电脑】【长城信息】，龙芯体系的【神州信息】，国产中间件龙头【东方通】，以及【太极股份】【浪潮软件】【浪潮信息】【中科曙光】等。

网络安全

• 推荐综合型龙头【启明星辰】【绿盟科技】，以及市值小、弹性大的【北信源】【美亚柏科】【任子行】【蓝盾股份】。

中报高增长板块及个股

• 云计算：推荐【同有科技】【东方通】。
• CDN：推荐【网宿科技】。
• 不动产登记：推荐【超图软件】。

股票推荐

三联虹普

• 优势：行业龙头，市占率达 80%，布局纺织大数据平台。
• 增长点：主业恢复高速增长，布局碳纤维领域。
• 盈利预测：预计16-17年净利润为1.77亿元、2.57亿元，EPS分别为1.18元和1.72元。
• 评级：维持“买入”。

中科曙光

• 优势：高端服务器龙头，与VmWare合作，打造全国产云计算解决方案。
• 增长点：主营业务持续增长，云计算转型明显。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为0.89元、1.16元、1.74元。
• 评级：维持“买入”。

启明星辰

• 优势：与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统，布局工控业务。
• 增长点：CloudSOC平台推出，进军政企云安全市场。
• 评级：维持“买入”。

超图软件

• 优势：GIS平台软件销售快速增长，受益于国产替代政策。
• 增长点：重点布局不动产登记业务，16年有望爆发。
• 盈利预测：预计16-18年归母净利润分别为1.31亿、2.08亿、3.14亿，EPS分别为0.67元、0.93元、1.4元。
• 评级：维持“买入”。

网宿科技

• 优势：IDC、CDN业务增长强劲，海外市场拓展迅速。
• 增长点：推出社区云与私有云，布局云安全与流量经营。
• 盈利预测：预计2016-2018年EPS分别为1.59元、2.48元、3.74元。
• 评级：维持“买入”。

高升控股

• 优势：与华嬉云游合作，获得稀缺IDC资源。
• 增长点：提升业绩，增强公司资源布局。
• 盈利预测：上调至2016-2018年净利润分别为1.73亿、2.65亿、4.64亿。
• 评级：维持“买入”。

科大讯飞

• 优势：核心技术研发投入大，产品布局广泛。
• 增长点：教育、移动互联、智能客服、智能电视、车载等业务全面布局。
• 评级：强烈推荐。

东方国信

• 优势：大数据龙头，具备高成长性与估值提升潜力。
• 增长点：布局多个行业，整合数据资源，推动商业模式创新。
• 评级：推荐。

恒生电子

• 优势：金融软件龙头，业务线全面增长。
• 增长点：1.0业务增长强劲，2.0业务潜力大，3.0模式开启蓝海市场。
• 评级：推荐。

行业动态

• 微信关闭3000家微商城支付功能：整治分销行为，涉及高额返利返现。
• 甲骨文诉谷歌Java侵权：要求巨额赔偿，延续六年法律纠纷。
• 奔驰推出新型电动汽车：挑战特斯拉，强调生产优势。
• 苹果被专利公司索赔2500万美元：涉及iPhone6s快充功能。
• 小米将发布新品，或包括笔记本：准备7月27日发布会。
• 360游戏上线资质办理服务：提供游戏版号、备案、软著等服务。
• 中国电信取消长途漫游费：推动全流量计费，构建智能连接生态圈。
• 工行推出二维码支付产品：重新开放二维码支付市场。

公司动态

• 上市公司中报预告：部分公司如超图软件、顺网科技、高新兴等业绩增长显著，而部分公司如聚龙股份、长城电脑等出现净利润下滑。
• 公司动态：包括新业务拓展、并购、产品发布等。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

总结

本周计算机行业整体表现良好，但估值偏高，需关注结构性机会。信息安全、自主可控、云计算等板块具备政策与市场双重支持，建议重点关注相关个股及主题。同时，部分公司如三联虹普、中科曙光、启明星辰、超图软件、网宿科技、高升控股、科大讯飞、东方国信、恒生电子等，均有较强增长潜力和投资价值。