20160717-兴业证券-通信设备_国家意志万亿空间_量子通信腾飞在即_35页_3mb

量子通信行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于量子通信行业的发展前景、技术特性、国家政策支持及重点相关公司，指出量子通信作为信息安全的终极解决方案，其应用将带来颠覆性变革。国家高度重视量子通信发展，将其写入“十三五”规划，成为国家战略新兴产业之一。随着量子通信技术的逐步成熟和产业化推进，行业有望迎来爆发式增长。

主要观点

• 绝对安全性：量子通信利用量子纠缠效应和量子不可复制原理，确保信息传输过程中无法被窃听或篡改，是信息安全的终极解决方案。
• 国家战略推动：量子通信已被列为国家战略，中央领导人多次视察和学习，技术发展和产业化推进受到高度重视。
• 市场潜力巨大：短期市场预计达千亿规模，长期看市场有望突破万亿，尤其在军事、政府、金融等领域将全面应用。
• 技术与产业化领先：中国在量子通信技术、应用及产业化方面已处于世界领先水平，京沪干线、沪杭干线及量子通信卫星的建设标志着产业加速落地。
• 催化剂密集到来：2016年下半年将有多项重大事件推动行业快速发展，包括量子通信卫星发射、干线建成、相关公司登陆资本市场等。

关键信息

• 技术原理：量子通信基于量子纠缠效应，通过量子态传递信息，具有不可复制性和不可测不准性，确保通信安全。
• 产业链分析：产业链分为上游（核心芯片和器件）、中游（设备及网络建设）、下游（应用领域如金融、政务、能源等）。
• 主要应用领域：军事通信、政府保密通信、金融安全、政务云、能源云、量子手机、量子POS机等。
• 重点公司：
  • 国盾量子：量子通信龙头，预计2016年及之后登陆资本市场。
  • 都飞通信：新三板挂牌，参与沪杭量子通信干线建设。
  • 浙江东方：参股科大国盾和神州量子，是量子通信核心建设、运营标的。
  • 科华恒盛：与国盾量子合作，推动量子通信数据中心建设。
  • 宁波建工：参股中经云，参与京沪干线建设。
  • 银轮股份：间接持有科大国盾股份，积极布局量子通信。
  • 神州信息：中标京沪主干线建设，是优秀的IT集成服务商。
  • 三力士：承建山西省量子保密通信网络，拓展军民融合业务。
  • 凯乐科技：定增布局量子通信技术数据链产业化。
  • 中信国安：参与合肥量子通信城域试验网建设。

投资建议

• 行业评级：推荐（维持）
• 重点推荐公司：都飞通信（新三板）、国盾量子、问天量子
• 上市公司：浙江东方、科华恒盛、宁波建工、银轮股份
• 其他相关标的：凯乐科技、中信国安、三力士、神州信息等

风险提示

• 量子通信推进进度缓慢
• 产业化不达预期

市场催化剂

1. 2016年8月，潘建伟团队发射全球首颗量子通信卫星
2. 2016年9月，量子通信京沪干线建成
3. 2016年底，首条商用干线沪杭线竣工
4. 2016年下半年至2017年，相关公司或将陆续登陆资本市场

未来展望

• 量子通信将逐步从实验室走向产业化和商业化
• 量子通信的“量子+”时代即将开启，涵盖更多应用场景
• 量子通信网络将覆盖全国，甚至形成跨洲际的广域网

产业化进展

• 合肥、济南、乌鲁木齐等地已建成城域量子通信网
• 京沪干线、沪杭干线建设即将完成，推动行业进一步发展
• 量子通信卫星的发射将进一步扩展通信网络的覆盖范围

产业链与技术发展

• 上游依赖进口，但部分核心器件（如随机数发生器）已实现自产
• 中游设备研发已取得进展，科大国盾和都飞通信等企业具备自主生产能力
• 下游应用广泛，包括金融、政务、能源、通信等

总结

量子通信作为绝对安全的通信方式，正逐步成为国家安全、信息通信安全的关键技术。随着国家政策的支持和重大项目的推进，量子通信行业迎来加速发展，市场潜力巨大。重点公司包括国盾量子、都飞通信、浙江东方、科华恒盛、宁波建工、银轮股份等，均具备良好的发展前景。2016年下半年，行业将迎来多个催化剂，推动量子通信板块形成，投资价值显著。