20170729-太平洋-休闲服务行业周报_锦江6月经营数据继续向好_关注有限服务酒店整体复苏趋势_19页_1mb

休闲服务行业6月经营数据与市场分析总结

核心内容

休闲服务行业在2017年6月的经营数据继续向好，整体呈现出复苏迹象，特别是连锁酒店、景点、旅游综合等子行业表现亮眼。与此同时，行业面临一定的市场波动和政策影响，部分公司业绩出现下滑。在投资建议方面，分析师建议关注连锁酒店回暖、超跌反弹的细分行业龙头、业绩稳健的行业龙头以及西安板块的改革预期。

主要观点

1. 连锁酒店回暖趋势明显

   • 从锦江股份6月数据看，酒店行业在供需关系改善、消费升级和政策影响减弱等因素推动下，呈现加速复苏趋势。
   • 华住、首旅、锦江股份等公司业绩表现超预期，相关个股有望继续上涨。

2. 超跌反弹的二线白马股

   • 部分白马股在前期上涨后出现回调，建议关注兼具稳健性和成长性的超跌二线白马股，如中青旅。

3. 业绩稳健的行业龙头

   • 行业龙头公司由于市场占有率高、资源优势明显，成长性更为确定。在中报披露期，龙头个股有望在业绩稳健增长的基础上实现超预期表现，推荐中国国旅、黄山旅游。

4. 西安板块改革预期增强

   • 华侨城通过收购曲江文旅和西安饮食，推动当地旅游资源整合与政企合作，资产注入和管理机制变革存在较强预期，推荐曲江文旅和西安饮食。

关键信息

• 行业评级：休闲服务行业整体评级为“看好”，预计未来6个月行业回报高于市场整体水平5%以上。
• 板块行情：2017年7月24日至28日，休闲服务行业指数上涨1.82%，在申万一级行业中排名第7。其中，其他休闲服务涨幅最大（+3.25%），酒店行业小幅下跌（-2.07%）。
• 个股表现：凯撒旅游、首旅酒店、众信旅游涨幅居前，分别为10.09%、8.43%、6.10%。西安旅游、西安饮食等个股表现相对较弱。
• 行业数据：上半年中国赴欧洲游大幅回升65%，赴日游增长放缓，仅微增7%。国内免税销售额、游客人数均保持增长趋势。
• 公司动态：
  • 凯撒旅游：受益于欧洲游回暖，获得较大涨幅。
  • 首旅酒店、锦江股份：连锁酒店回暖趋势确立，业绩表现良好。
  • 中青旅：作为超跌反弹的代表，具备稳健性和成长性。
  • 曲江文旅、西安饮食：受华侨城进驻影响，改革预期较强。
  • 携程与大阪观光局合作：推动产品创新和市场拓展，提升中国游客体验。
  • VaShare融资进展：完成Pre-A轮融资，拓展全球房源，助力共享度假市场。
  • 全聚德：上半年营业收入同比下滑1.14%，但净利润同比增长8.68%。
  • 张家界：对大庸古城进行增资，推动旅游项目发展。
  • 国旅联合：出售汤山温泉股权，推进资产优化。
  • 海航与Global Eagle交易告吹：未能获得美国监管批准，但双方仍保持原有合作。

个股信息

本周涨幅前十

本周跌幅前十

大宗交易与解禁信息

• 大宗交易：曲江文旅于2017年7月12日进行大宗交易，成交价为20.80元，折价率-3.03%，成交额1566.45万元。
• 未来三个月解禁信息：
  • 长白山：2017年8月22日解禁，解禁数量16,400万股，解禁前流通A股占比38.50%。
  • 北部湾旅：2017年9月28日和29日解禁，解禁数量均为3,893.87万股，解禁前流通A股占比20.89%。

投资建议

• 推荐公司及评级：
  • 首旅酒店、锦江股份：买入
  • 宋城演艺：增持
  • 中青旅、中国国旅、黄山旅游：买入

总结

休闲服务行业整体呈现回暖趋势，特别是连锁酒店和出境游相关公司表现突出。行业在政策支持和消费升级的推动下，具备长期成长性。建议投资者关注行业龙头、超跌反弹的白马股以及具有改革预期的区域板块，如西安板块。同时，需留意市场波动及政策影响，合理配置资产。