20171015-太平洋-休闲服务行业周报_中免签约白云机场T2出境店_国庆旅游数据稳定增长_18页_1mb

休闲服务行业分析总结

核心内容

休闲服务行业在2017年前三季度整体呈现稳定增长趋势，景区客流回暖，连锁酒店业业绩改善，出境游市场回暖，特别是港澳游、亚洲游及欧洲游表现突出，免税行业则因消费回流和市场集中度提升，展现出更强的议价能力和利润预期。尽管四季度进入淡季，但行业长期成长性依然被看好。

主要观点

• 行业整体景气度提升：前三季度旅游行业整体表现良好，景区客流回暖，酒店业供需关系改善，出境游市场稳步增长。
• 免税行业前景看好：中国国旅作为免税行业龙头，凭借招标优势和市场扩张预期，业绩有望超预期增长。
• 连锁酒店业持续复苏：华住、首旅、锦江等企业中报数据验证行业复苏趋势，未来业绩改善预期较强。
• 行业短期波动不影响长期成长：尽管四季度行业进入淡季，但短期回调不影响其长期发展潜力。
• 三季报发布后关注业绩超预期个股：建议关注连锁酒店和免税行业龙头，把握行业复苏带来的投资机会。

关键信息

行业评级

• 餐饮Ⅱ：中性
• 景点：看好
• 酒店Ⅱ：看好
• 旅游综合Ⅱ：看好

推荐公司及评级

• 中国国旅：增持
• 锦江股份：买入
• 首旅酒店：增持

板块行情

• 休闲服务行业指数：本期（10月9日-10月13日）上涨0.53%，在28个申万一级行业中排名第24。
• 细分子行业涨跌幅：
  • 其他休闲服务：+6.11%
  • 餐饮：+2.12%
  • 景点：+1.52%
  • 旅游综合：+0.45%
  • 酒店：-1.94%
• 涨幅前三个股：
  • 天目湖：+61.04%
  • *ST云网：+7.44%
  • 科锐国际：+6.11%

行业新闻

• 国庆旅游市场数据：2017年国庆中秋假日期间，全国接待国内游客7.05亿人次，旅游收入5836亿元，同比增长11.9%和13.9%。
• Cozitrip融资：专注中国出境B2B酒店预订，获得200万美元融资。
• 迪拜机场人脸识别技术：计划从2018年开始使用人脸识别技术替代护照检查。
• Hotelbeds收购GTA：完成收购，进一步挑战Expedia和Priceline。
• 微信大数据报告：上海、北京、深圳、广州、成都为2017年国庆黄金周最爱出境游城市。
• 途家融资：获得3亿美元E轮融资，估值超15亿美元。
• 云南规范旅行社及导游管理：实施记分制管理，提升行业规范性。
• 融创收购万达文旅项目：完成8个项目的交割，剩余5个项目将按计划推进。
• 黄山旅游与黄山机场合作：新增和加密航线，提升中远程游客比例。

公司新闻跟踪

• 华天酒店：前三季度净利润亏损，第三季度亏损扩大，主要因地产业收入减少。
• *ST云网：副董事长承接公司负债，缓解债务压力，存在资本运作预期。
• 国旅联合：拟出售汤山温泉100%股权，交易价格29,900万元。
• 众信旅游：发布限制性股票激励计划，激励对象包括高管及核心员工。
• 宋城演艺：前三季度净利润增长15%-30%，第三季度增长15%-30%。
• 三特索道：净利润由亏损修正为盈利，主要因子公司业绩提升及股权转让收益。
• 腾邦国际：前三季度净利润增长60%-90%，第三季度增长0%-30%。
• 桂林旅游：前三季度净利润增长40%，第三季度略有下降。

行业数据

• 出境游人次：中国赴越南、新加坡、韩国、日本、泰国、香港、澳门、台湾旅游人次均有增长。
• 黄山游客人数：同比增长明显，宏村风景区游客人数增长显著。
• 三亚旅游过夜人数：保持稳定增长趋势。
• 国内免税销售：持续增长，购物人数亦呈上升趋势。
• 酒店经营数据：
  • 锦江股份锦江都城系列品牌平均房价、RavPar和出租率均有所提升。
  • 全国样本星级酒店平均出租率和房价有所增长。

个股信息

个股涨跌、估值一览

• 涨幅前10：
  • 天目湖：+61.04%
  • *ST云网：+7.44%
  • 科锐国际：+6.11%
  • 中国国旅：+5.71%
  • 宋城演艺：+4.06%
  • 三特索道：+3.11%
  • *ST东海A：+2.18%
  • 全聚德：+1.98%
  • 华天酒店：+1.85%
  • 大连圣亚：+1.17%
• 跌幅后10：
  • 凯撒旅游：-10.53%
  • 首旅酒店：-6.36%
  • 众信旅游：-6.11%
  • 中青旅：-5.13%
  • 锦江股份：-4.3%
  • 张家界：-3.3%
  • 黄山旅游：-3.02%
  • 西安饮食：-2.71%
  • 云南旅游：-2.37%
  • 丽江旅游：-1.87%

大小非解禁、大宗交易一览

• 三特索道：11月6日解禁，解禁数量466.67万股。
• 首旅酒店：12月6日、12月14日、1月8日及1月11日有多个解禁日。
• 锦江股份：12月6日解禁，解禁数量20,127.70万股。
• 云南旅游：1月1日解禁，解禁数量2,197.46万股。
• 大宗交易：
  • 三湘印象：9月27日成交价7.07元，折价率0%。
  • *ST云网：9月18日成交价4.00元，折价率0%。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%。
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

休闲服务行业整体呈现回暖趋势，尤其在酒店和免税领域表现突出。尽管四季度进入淡季，但行业长期增长潜力依然被看好。投资者可关注连锁酒店和免税行业龙头，把握行业复苏带来的投资机会。同时，注意部分个股的解禁和交易动态，以辅助投资决策。