20230801-天风证券-2023年二季度基金持债分析_二季度债基表现如何__17页_1mb

2023年二季度债基表现总结

基金规模

• 2023年二季度末，基金总数达到10970只，资产净值约2737万亿元，环比增长分别为244%和374%。
• 债券型基金总份额增至769万亿份，资产净值约837万亿元，环比大幅上升888%和944%。债券持债总值增加1026%，主力增配金融债和信用债减少，受6月降息和信用风险事件影响。

资产配置

• 2023年二季度，基金资产配置中债券占比上升至51.33%，股票占比下降至2.03%，现金降至17.57%。
• 全部基金持债总值增加1077%，金融债和同业存单配置占比分别提升0.66和1.04个百分点。

债券型基金持债分析

• 中长期纯债型基金：杠杆率上升至127.46%，金融债配置增加（占比22.49%），信用债减少，信用风险事件导致AAA产业债占比下降。
• 短期纯债型基金：杠杆下降，金融债和利率债配置占比上升，信用债减少，国债和政策行债配置增加。
• 一级债基：杠杆上升至122.92%，金融债和利率债配置增加，信用债减少。
• 二级债基：杠杆下降至115.94%，利率债和金融债配置上升，信用债减少。

城投债配置

• 城投债重仓占比中，AAA级占比提高，AA+级减少，区域偏好从江苏转向浙江、广东等，环比增加对部分省份的持仓。

杠杆情况

• 二季度中长期纯债型基金和一级债基杠杆上升，二级债基杠杆下降。杠杆率为中长期纯债127.46%、一级债基122.92%、二级债基115.94%。

业绩表现

• 2023年二季度债基收益率排名：中长期纯债（127%）最高，一级债基（114%）第二，货基（0.34%）最低，股票型基金表现最差（-395%）。整体债基表现优于偏股基金。