20160711-上海证券-2016年二季度基金市场绩效分析_业绩回暖_迷你基金增多_16页_672kb

上海证券基金评价研究中心总结

核心内容概览

上海证券基金评价研究中心在2016年第二季度对国内市场和全球金融市场进行了深入分析，并对各类基金的绩效表现进行了全面评估。报告指出，市场在经历一季度大幅波动后进入震荡状态，投资者情绪依然脆弱，基金整体表现有所回暖，但资产净值出现缩水。

基础市场分析

国内市场概况

• 股票市场：A股市场进入低成交量窄幅震荡阶段，板块分化明显，新能源汽车和白酒板块交替走强。
• 事件影响：A股未纳入MSCI、英国脱欧事件等对市场造成冲击，全球避险情绪高涨。
• 债市走势：债市呈现“V型”行情，信用债违约对市场有所冲击，利率债收益率曲线平坦化延续，信用利差有所收窄。
• 指数表现：中证全债季度走弱0.36%，其中证国债微跌0.09%，中证企业债上涨0.44%。

大宗商品市场

• 整体趋势：大宗商品普涨，原油、黄金等价格上涨显著，而玉米、小麦等则下跌。
• 具体表现：
  • IPE布油和NYMEX原油分别上涨23.92%和27.00%。
  • COMEX黄金和白银分别上涨7.32%和21.65%。
  • CBOT玉米和小麦分别下跌3.39%和5.55%。

基金绩效分析

基金概况

• 收益率：各类型基金均取得正收益，股票型、混合型和指数型基金平均净值收益率分别为4.46%、2.71%和0.17%；债券型基金微涨0.22%；QDII基金平均净值收益率为3.52%。
• 资产净值缩水：尽管业绩回暖，但权益类基金资产净值缩水2.88%，多只产品变为迷你基金。
• 极端缩水案例：
  • 西部利得成长精选资产净值缩水98.03%。
  • 华富永鑫A资产净值缩水8.83亿元。

股票型基金

• 平均收益率：4.46%，143只基金取得正收益。
• 表现突出：景顺创业板、国泰互联网、中欧时代等基金收益率分别为15.86%、15.59%和15.27%。
• 表现不佳：前海蓝筹A、C份额和中银新动力等基金收益率分别为-3.63%、-3.70%和-6.70%，主要因重仓中小市值股票且未能良好选证。

混合型基金

• 平均收益率：2.71%，1182只基金实现正收益。
• 表现突出：国泰浓益C、国泰安康C、德邦新添利C等基金收益率分别为92.3%、88.84%和47.34%。
• 表现不佳：融通领先、中邮尊享和北信互联收益率分别为-8.61%、-8.68%和-9.95%，主要因投资策略激进且重仓股票表现不佳。

指数型基金

• 平均收益率：0.17%，表现优于沪深300但不及中小创板块。
• 表现突出：招商白酒、大成互联网、国投白银收益率分别为18.13%、13.99%和11.78%。
• 表现不佳：信诚基建工程、中融一带一路和长盛一带一路收益率分别为-7.78%、-7.93%和-9.57%，受跟踪指数表现不佳影响。

债券型基金

• 平均收益率：0.22%，表现不及股票型与混合型基金。
• 表现突出：嘉实稳瑞、华润债券A、C份额等纯债型基金收益率分别为8.8%、5.48%和5.38%。
• 表现不佳：天治可转债A、C份额和国联安增益收益率分别为-8.87%、-8.95%和-17.44%，主要因持仓债券价格下跌或仓位过高。

QDII基金

• 平均收益率：3.52%，104只QDII基金中88只上涨，14只下跌。
• 表现突出：国泰商品、华宝油气、中银资源收益率分别为21.43%、16.77%和13.19%。
• 表现不佳：富国消费、交银中国互联和易方达全球收益率分别为-3.68%、-4.00%和-7.50%，主要因跟踪指数表现不佳。

关键信息总结

• 市场波动：A股市场一季度波动剧烈，二季度进入震荡状态，板块分化明显。
• 基金表现：各类型基金均取得正收益，但资产净值缩水，部分产品面临清盘风险。
• QDII表现：QDII基金整体表现良好，其中大宗商品和固定收益类表现尤为突出。
• 投资者情绪：全球避险情绪高涨，影响了风险资产表现，推动黄金、债券等避险资产上涨。
• 市场展望：全球货币政策分化未出现，美联储加息谨慎，欧洲经济面临挑战，新兴市场权益资产前景不佳。

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• 分析师：高云鹏、王博生
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