20230801-东证期货-综合晨报_欧元区第二季度GDP初值同比上升_5月美国原油出口下降_16页_699kb

• 报告基本信息
  • 报告名称：综合晨报
  • 发布机构：上海东证期货有限公司
  • 报告日期：2023-08-01

• 核心事件与宏观观点
  • 欧元区宏观：
    • 第二季度GDP初值同比升6%，市场认为美联储加息周期或进入尾声，风险偏好维持高位。
    • 欧元区核心通胀偏高，欧央行面临政策两难，近期表态偏鸽，美元指数震荡偏强。
  • 美联储政策：
    • 古尔斯比表态偏鸽，强化加息周期尾声的预期，但9月仍有不确定性。
  • 中国政策环境：
    • 国务院常务会议强调逆周期调节、房地产政策优化、核能项目核准，提振市场信心。
    • 7月制造业PMI重回扩张区间，内需改善明显，A股政策底已现，盈利修复行情可期。

• 商品与能源品类关键观点
  1. 镍：
  • 必和必拓预测镍主导电动车市场，但国内现货交易转弱，价格缺乏持续上涨动力。
  • 精炼镍供应充足，进口镍价高位导致下游观望。
  2. 锌：
  • 锌锭库存持平，供需双弱，消费端修复节奏尚待确认，短期偏震荡。
  3. 工业硅：
  • 云南德宏山洪、四川大运会影响供给，库存去化支撑价格，但需警惕复产导致库存积累。
  4. 铜：
  • 铜价偏强震荡，国内政策宽松、需求边际改善提供支撑，海外衰退预期风险需关注。
  5. 原油：
  • EIA显示美国原油出口下降，供应偏紧预期支撑油价，短期维持震荡偏强。
  6. PTA/聚烯烃：
  • PX价格高位，PTA成本支撑强，加工费压缩风险中性。
  7. 豆粕：
  • 美豆优良率下降，国内库存上升，价格或弱势震荡，需关注8月天气及进口大豆到港节奏。
  8. 棕榈油：
  • 马棕出口环比大幅增加，增产周期压制价格，短期弱势难改，但MPOB报告前仍有不确定性。

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分析师与公司信息

• 王冬黎 - 金融工程首席分析师
• 李玲慧 - FOF配置高级分析师
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