20240430-国海证券-仕净科技-301030.SZ-净利润同比翻倍_电池片投产带来新增量_5页_243kb

报告摘要

仕净科技（301030）2024年4月30日发布公司研究报告，维持“买入”评级。

业绩亮点：

2023年公司实现营业收入3443亿元，同比增长140倍；归母净利润217亿元，同比增长123倍。2024年一季度，营业收入86亿元，同比增长495倍，归母净利润79亿元，同比增长122倍。
公司制程污染防控设备营收达325亿元（占总营收94%），同比增长152倍；末端污染治理设备营收达149亿元，同比增长348倍。光伏TOPCon电池项目首片下线，技术领先，预计量产将降低非硅成本。资阳电池片项目已开工。
2023毛利率下滑至25.55%，净利率6.25%，主要因财务费用下降。2024Q1其他费用率普遍优化。

投资展望：
预计2024-2026年营收及净利润均翻倍增长，对应PE逐步降至6倍。维持“买入”评级。

风险提示：
存在资金短缺、项目进度延迟、市场竞争加剧、业绩不及预期以及应收账款等风险。

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