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大越期货甲醇早报总结（2022-02-21）

核心内容概览

本报告为大越期货于2022年2月21日发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场近期的行情走势、价格变动、库存情况、生产利润及装置检修等关键信息，为投资者提供市场判断依据。

一、甲醇市场基本面

• 市场走势：国内甲醇市场延续震荡行情，下游需求疲软与原料成本支撑并存，短期预计维持区间调整。
• 基差情况：2月17日江苏甲醇现货价为2775元/吨，基差为7元/吨，期货相对现货贴水。
• 库存变化：截至2022年2月17日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为53.88万吨，较上周同期下降5.68万吨；海地区可流通货源为27.4万吨，较上周下降5万吨。
• 盘面表现：甲醇价格位于20日均线下方，盘面中性。
• 主力持仓：主力持仓空单，空减，偏空。
• 结论：短期甲醇市场震荡运行，港口市场受疫情等因素影响，到港量或不及预期；内地市场整体需求平淡，预计窄幅调整。

二、价格与价差分析

现货价格（元/吨）

期货市场

价差结构

三、生产利润与装置负荷

甲醇各工艺生产利润（元/吨）

甲醇负荷（%）

四、下游产品价格与利润

传统下游产品价格（元/吨）

甲醛生产利润（元/吨）

二甲醚生产利润（元/吨）

醋酸生产利润（元/吨）

MTO生产利润（元/吨）

五、进口与外盘情况

• 外盘价格：CFR中国主港为357.5美元/吨，CFR东南亚为427.5美元/吨，价差为-70美元/吨。
• 进口价差：进口成本为2797元/吨，现货价为2775元/吨，进口价差为-8元/吨，较上周有所回升。

六、装置检修情况

七、国际甲醇生产情况

八、总结

1. 市场震荡：甲醇市场短期预计维持震荡，港口受疫情及进口船货卸货速度影响，到港量或不及预期。
2. 库存下降：华东、华南港口库存有所下降，对价格有一定支撑作用。
3. 下游需求疲软：甲醛、醋酸等下游产品价格和利润均表现一般，对甲醇需求压制。
4. 装置检修：西北、华北、西南及山东地区多个甲醇生产装置面临检修，影响供应。
5. 进口价差：进口成本略高于现货价，进口价差小幅回升。
6. 操作建议：短期操作建议关注2720-2780区间，长线观望。

九、免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，任何引用或传播需注明出处，不得篡改或曲解原意。