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甲醇与尿素现货市场总结（2022年2月21日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇和尿素的现货市场情况。报告提供了当前市场价格、开工率、库存、进口预期以及需求变化等关键数据，旨在为投资者提供市场走势的参考。

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一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2735-2830元/吨（50/60）
• 江苏地区：2735-2785元/吨（50/60）
• 广东地区：2710-2750元/吨（50/50）
• 山东鲁南地区：2630元/吨（0/0）
• 内蒙古地区：2050-2080元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：302-365元/吨（5/5）
• CFR中国（特定来源）：355-365元/吨（5/5）

1.2 基本面分析

• 国内开工率：内地开工率69.4%（-2.7%），西北开工率83.4%（-1.9%），整体小幅下降。
• 港口库存：上周卓创港口库存为81.5万吨（-10.1万吨），预计2月18日至3月6日沿海地区进口船货到港量为48万吨，后续到港预期逐步回升。
• 外盘情况：伊朗装置前期集中恢复，仅ZPC和Kaveh仍在停车；东南亚KMI 2月中检修45天，后续马油、BMC有春检计划。
• 需求方面：传统下游加权开工率33.3%（+1.7%），复工仍慢；MTO开工率82.8%（-4.7%），需求端表现偏弱。
• 原料端影响：煤炭受发改委监管，走势偏弱，甲醇跟随震荡偏弱走势。

1.3 市场走势

• 甲醇市场整体基本面变化不大，价格承压，出货有所好转，但整体仍偏弱震荡。

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二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2655元/吨（0）
• 安徽：2650元/吨（0）
• 河北：2605元/吨（0）
• 河南：2652.5元/吨（0）

2.2 市场动态

• 国内尿素市场延续偏弱整理，交投气氛尚可，价格承压下行。
• 农业需求：受气温偏低影响，零星补单，农业备货少量跟进。
• 工业需求：复合肥开工负荷提升，逢低按需采购；板材开工负荷复工中，询单逐步增加。
• 厂家预收：价格灵活，商家短线跟进。

2.3 区域市场情况

• 山东临沂：2640-2650元/吨，复合肥逢低补单。
• 菏泽：2630-2640元/吨，下游开工提升。
• 河北石家庄：2600-2610元/吨，省外陆续到货中。
• 河南商丘：2645元/吨左右，工业逢低补单。
• 山西：大颗粒尿素2580-2620元/吨汽提，小颗粒尿素2540-2600元/吨汽提，新单趋于理性。

2.4 市场趋势预测

• 当前尿素行情延续窄幅整理运行，实单跟进趋于短线操作。
• 随着气温逐步恢复，农需和板材实单预计逐步跟进，市场有望温和反弹。

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三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇市场整体偏弱，价格震荡，受煤炭监管影响，原料端走势偏弱。
• 尿素市场延续窄幅整理，价格承压，农业和工业需求缓慢恢复。
• 进口预期逐步回升，可能对港口库存和价格形成一定支撑。
• 需关注后续工农业备货跟进情况，以及装置复产进度对供需的影响。

3.2 关键信息

• 甲醇开工率下降，但港口库存减少，进口预期回升。
• 尿素市场受气温和需求恢复影响，短期内仍以震荡偏弱为主。
• 伊朗和东南亚地区装置恢复情况对甲醇供应有重要影响。
• 山西尿素价格因颗粒类型差异，呈现一定分化。

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四、免责声明与分析师承诺

• 本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于分析师职业理解，力求客观、公正。
• 报告所载数据和观点仅供参考，不构成投资建议。
• 分析师承诺独立、客观地出具报告，不受第三方影响。
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五、总结

甲醇和尿素市场在2022年2月21日均呈现震荡偏弱走势。甲醇价格受煤炭监管影响，基本面变化不大，港口库存下降，进口预期回升。尿素市场受气温影响，农业和工业需求缓慢恢复，价格延续窄幅整理，短期内预计维持震荡格局。投资者应关注后续工农业备货进展及装置复产情况，以判断市场走势。