20250603-华源证券-传媒互联网行业周报_香港推出_稳定币条例草案_关注游戏和电影产品档期_17页_648kb

传媒行业投资分析总结

核心观点

• 香港推出《稳定币条例草案》，推动香港成为国际Web3和数字金融中心，关注相关公司布局。
• 暑期档期临近，重视游戏和电影内容产品周期，包括新品游戏测试和暑期档影片。
• AI技术革新和RWA（真实世界资产数字化）驱动行业新机遇，强调AI+应用落地和新渠道开发。

投资要点

• 数字资产领域：稳定币和RWA发展将提升资产流动性和市场参与度，建议关注布局数字金融和交易平台的公司。
• 游戏产业：优质游戏产品上线表现强劲（如友谊时光的《暴吵萌厨》），推荐关注头部游戏公司对AI游戏范式的探索，包括腾讯控股、网易、哔哩哔哩等。
• 影视行业：暑期档影片定档和宣发活动增多，期待票房增长，推荐出品方和院线公司如万达电影、猫眼娱乐。
• 其他板块：卡牌潮玩板块高景气度持续，AI应用和互联网头部企业（如美团、阿里巴巴）受益于技术赋能，国有出版公司并购整合需求增加。

市场表现

• A股传媒行业波动上升，周五涨幅达+174%，表现优于多数行业。
• 港股传媒公司涨跌分化，部分个股如友谊时光大幅上涨。

风险提示

• 电影上映表现不及预期、AI技术发展缓慢、行业竞争加剧或产品反馈低于预期。

投资建议

• 沿新渠道+新内容方向布局，重点关注游戏、影视、AI应用及相关公司。