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市场总结

核心内容

1. 市场整体表现：
   10月31日，A股市场整体回暖，上证综合指数收报2606.24，涨幅为+0.13%；深证成分指数收报7567.79，涨幅为+1.14%；中小板指数涨幅达+1.56%，创业板指数涨幅为+0.84%。沪深300指数涨幅为+0.74%，中证500指数涨幅为+0.62%。港股通指数涨幅为+1.96%，恒生指数涨幅为+1.75%。
   11月份整体涨幅与1日涨幅相近，显示市场延续回暖格局。
   2018年全年A股市场整体下跌，上证综合指数下跌21.19%，深证成分指数下跌31.45%，中小板指数下跌32.79%，创业板指数下跌26.61%，沪深300指数下跌21.18%，中证500指数下跌31.23%，恒生指数下跌15.05%。

2. 政策与市场环境：

   • 中央政治局会议强调推动高质量发展、实施积极的财政政策和稳健的货币政策，关注稳就业、稳金融等议题，有利于提振市场信心。
   • 人社部数据显示，截至9月底已有15省份签署委托投资养老金合同，合同总金额达7150亿元，其中4166.5亿元已到账并开始投资，为资本市场带来长期资金。
   • 外围方面，美国中期选举临近，特朗普支持率下降，美股连续反弹，为A股提供有利外部环境。

3. 市场趋势与操作建议：

   • 大盘有望延续回暖格局，短线沪市围绕2600点震荡可能性较大。
   • 个股活跃度增加，建议加大波段操作力度，关注电子信息、医药医疗和金融等板块。

主要观点

• 政策利好推动市场反弹：
  国内政策持续出台，特别是对资本市场改革的重视，以及养老金入市等长期资金的注入，为市场提供了支撑。
• 板块分化明显：
  烟草、家电、医药医疗等板块表现强势，而石油、钢铁、煤炭等周期股相对走弱。
• 市场信心逐步恢复：
  尽管经济数据不佳，但政策利好和外围环境改善有助于稳定市场预期，提升投资者信心。

关键信息

金融板块

• 证券行业：中信证券前三季度营收和净利润小幅下滑，但经纪业务表现优于行业平均，机构客户占比高，具备较强的市场竞争力。
• 银行行业：流动性宽松，资产质量改善，不良率下降，为银行板块提供支撑。
• 保险行业：保费收入增长，负面预期消除，估值修复动力充足。

电子信息板块

• 5G发展：工信部将发放5G系统频率使用许可，推动5G商用进程，利好相关产业链。
• 研发投入：研发费用加计扣除比例提升，降低企业税负，利好电子行业。
• 国产替代：手机滤波器国产化趋势明显，信维通信等企业有望受益。

医药医疗板块

• 估值低位：医药板块市盈率处于历史低位，具备投资价值。
• 政策支持：医保扩容政策出台，提升行业空间。
• 行业前景：老龄化社会背景下，医药行业需求增长，精准医疗布局完善。

个股推荐

注：以上个股为中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者应根据市场走势和个人投资策略进行决策。

资金与外资动向

• 融资余额：截至10月31日，两市融资余额合计7621.14亿元，较前一交易日减少7.86亿元。
• 沪股通与深股通：10月31日，沪股通净流入43.87亿元，深股通净流入13.62亿元，北向净流入57.48亿元，南向净流入-4.72亿元。

风险提示

• 本文仅为市场分析与投资建议，不构成投资依据。
• 投资者应根据自身风险承受能力与投资目标，独立做出投资决策，并自行承担相应风险。
• 如有疑问，可联系中国中投证券客户服务电话或邮箱获取更多信息。