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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年4月22日发布的金融工程研究报告，分析了市场整体表现、指数走势、风格配置及新股收益率情况，旨在为投资者提供短期市场判断和配置建议。

主要观点与关键信息

市场走势

• 整体表现：本周市场普跌，小盘股跌幅较大，尤其小盘1800-指数下跌4.13%，而其他指数跌幅均在2.5%左右。
• 行业表现：仅有国防军工和计算机行业收红，食品饮料、钢铁和家电跌幅较少，汽车、轻工制造、建材、通信和商贸零售跌幅较大。
• 市值风格：市值最小的股票组跌幅最大，成长风格在中盘表现相对强势，大盘和小盘成长/价值风格基本持平。
• 趋势判断：大盘股面临经济复苏不确定性、金融市场开放、利率市场化等多重风险，短期维持震荡下跌趋势。小盘股和成长股仍是2018年的投资机会。

指数择时

• 沪深300：震荡看空，趋势向下，未来仍有下行压力。
• 中证500：震荡看空，近期两次冲击20周均线未果，短期可能在均线附近调整。
• 创业板指：震荡看涨，尽管本周下跌2.29%，但成交量维持高位，若创业板不低于20周均线，仍具备上升空间。

布林带分析

• 沪深300：价格跌破20周均线，成交量回升但交投仍显低迷，趋势向下，震荡看空。
• 中证500：成交量有所回升，但未能突破20周均线，短期看空。
• 创业板指：成交量维持高位，显示资金流入，若维持在20周均线之上，震荡看涨。

新股收益率监测

• IPO批文：本周证监会核发2家IPO批文。
• 开板情况：4月份首次出现新股开板，连续涨停板数飙升至10.5，开板收益率平均达313%，显著高于3月的153%。
• 账户收益率：A类账户年化收益率最高为5.45%，B类账户为4.58%，C类非受限账户为1.39%至1.31%。

配置建议

• 择时观点：沪深300、中证500震荡看空，创业板指震荡看涨。
• 风格建议：中小盘占优，拥抱成长股。
• 投资策略：在当前市场环境下，建议关注小盘股和成长股，规避大盘股。

重要数据与图表

指数表现

布林带指标

估值分析

• 市场指数：中证500、小盘风格指数、创业板处于历史相对低位。
• 估值指标：通过PB（分位数）和PE（分位数）以及Z-Score分析，显示当前市场及部分行业估值处于低位，具备一定吸引力。

分析师信息

• 肖承志：金融工程研究助理，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌：金融工程研究助理，南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供内部客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，报告不承诺盈利，不承担任何损失责任。

投资评级说明

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