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行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究报告涵盖多个领域，包括煤炭、钢铁、新能源汽车、农林牧渔、造纸轻工、机械设备、国防军工、休闲服务、节能环保、通信、证券、商业贸易、电气设备新能源、石油化工和食品饮料等。报告主要分析了各行业的三季报表现、市场趋势、政策导向及投资建议。

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主要观点与关键信息

一、煤炭行业

• 投资评级：买入
• 核心观点：
  • 2015年前三季度煤价下跌20%以上，亏损面达90%以上。
  • 11月大型煤企销售价格止跌，煤价有望阶段性企稳。
  • 行业基本面未有明显改善，但存在年末行情逆袭可能。
  • 建议关注低估值国企及转型成功的民企，如禾嘉股份、永泰能源、盘江股份、中国神华。

二、钢铁行业

• 投资评级：中性
• 核心观点：
  • 钢铁行业在去年四季度蓝筹行情中涨幅居前，但未取得超额收益。
  • 4季度可能延续上涨趋势，但基本面改善有限。
  • 建议关注市净率在1倍附近的蓝筹股，如宝钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、新钢股份、太钢不锈。

三、新能源汽车行业

• 投资评级：强于大市、看好
• 核心观点：
  • 行业在政策推动下持续发展，尤其是“十三五”规划建议实施新能源汽车推广计划。
  • 分时租赁模式快速发展，成为行业新增长点。
  • 推荐关注新能源汽车龙头（比亚迪、宇通客车、金龙汽车等）和核心零部件企业（国轩高科、松芝股份等）。

四、农林牧渔行业

• 投资评级：领先大市
• 核心观点：
  • 农业现代化面临粮食安全和食品安全两大挑战。
  • “智慧农业”和“生态农业”是未来发展方向。
  • 推荐“新农业”十大金股，包括大北农、隆平高科、金宇集团等。

五、造纸轻工行业

• 投资评级：无
• 核心观点：
  • 三季报显示行业表现稳健，受益于信息化、服务化、平台化趋势。
  • 推荐关注受益于国企改革和“十三五”热点的标的，如奥瑞金、美克家居、东港股份、晨鸣纸业等。

六、机械设备与国防军工行业

• 投资评级：无
• 核心观点：
  • 三季报显示行业整体利润增速下滑，但部分细分板块表现亮眼。
  • 推荐关注智能制造、工业4.0相关标的，如索菲亚、美克家居、新时达、汇川技术等。

七、休闲服务行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 行业跟随大盘上涨，优选高成长性个股。
  • 建议关注具备高成长性、整合能力的标的，如凯撒旅游、宋城演艺、锦江股份等。

八、节能环保行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 行业进入业绩真空期，但政策与改革推动行业发展。
  • 推荐关注政策主线，如土壤修复、VOCs治理、超低排放等。
  • 个股推荐包括富春环保、菲达环保、格林美等。

九、通信行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：
  • 通信板块整体下跌，但部分个股表现活跃。
  • 建议关注4G产业链、移动通信设备、具有重组预期的个股，如胜利精密、硕贝德、烽火通信等。

十、证券行业

• 投资评级：推荐
• 核心观点：
  • 10月券商业绩环比大幅回升，市场情绪有所改善。
  • 建议关注政策利好和估值修复机会，如上海石化、大庆华科等。

十一、商业贸易行业

• 投资评级：无
• 核心观点：
  • 零售行业盈利承压，但国企改革提供一定支撑。
  • 推荐关注转型及整合能力强的标的，如兰生股份、百大集团、永辉超市等。

十二、电气设备与新能源行业

• 投资评级：无
• 核心观点：
  • 行业利润率回升，政策导向明确。
  • 推荐关注光伏设备、储能设备、充电桩、动力电池等细分领域，如比亚迪、长园集团等。

十三、石油化工行业

• 投资评级：无
• 核心观点：
  • 15Q3行业整体景气持续下滑，关注油价回暖及改革政策。
  • 推荐关注受益于油价回暖和改革预期的标的，如上海石化、大庆华科、石油济柴等。

十四、食品饮料行业

• 投资评级：领先大市
• 核心观点：
  • 白酒行业旺季效应明显，呈现复苏趋势。
  • 大众品需求疲软，行业整体增长乏力。
  • 推荐关注白酒（茅台、古井贡酒、老白干酒等）及牛肉产业相关标的（上海梅林、西部牧业等）。

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总结

本期报告整体聚焦于行业基本面与政策导向，分析了多个行业的表现及投资机会。重点推荐领域包括新能源汽车、智慧农业、国企改革、4G产业链及政策受益股。各行业虽面临一定压力，但部分领域仍存在结构性增长机会，建议投资者在政策与业绩预期改善背景下，选择低估值、高成长性及具备改革潜力的标的进行配置。