中国内地和香港2020年度中期回顾：IPO及其他资本市场发展趋势-毕马威-2020.7-26页_2mb

中国内地和香港IPO市场2020年度中期回顾总结

核心内容

2020年上半年，全球资本市场受到新冠疫情及社会、政治与经济等不确定因素的影响，IPO募资总额较去年同期减少8%。然而，美国、中国大陆和香港仍主导全球IPO市场。A股市场因科创板的持续发展和大规模项目上市，募资总额同比增长135%，成为全球第二大IPO市场。港交所则因阿里巴巴和两家美国上市中国企业的二次上市，募资总额位居全球第三。

主要观点

• 全球IPO市场概况：

  • 全球IPO募资总额较去年同期下降8%，但美国、中国大陆和香港仍占据主导地位。
  • 美国纳斯达克和上交所分别为全球第一和第二大IPO市场。

• 中国内地IPO市场表现：

  • 2020年上半年，A股市场完成124宗IPO，募资总额达人民币1,417亿元，较去年同期增长135%。
  • 科创板在2020年上半年录得49宗上市，募资523亿元，占A股募资总额的37%。
  • 京沪高速铁路股份有限公司以人民币307亿元成为2020年上半年全球最大IPO。
  • 科创板支持尚未盈利的科技企业及同股不同权架构公司，吸引大量创新企业回归。

• 中国内地IPO市场展望：

  • 科创板已成功运行一周年，持续发展前景看好。
  • 深圳创业板启动注册制改革，将有助于提升A股市场的流动性与多样性。
  • A股市场预计下半年将继续保持活跃，科创板将作为主要驱动力。

香港IPO市场表现

• 募资总额：

  • 2020年上半年，香港IPO市场募资总额达港币873亿元，同比增长22%。
  • 香港IPO市场募资总额占全球IPO募资总额的38%。

• 行业分布：

  • 信息技术、媒体及电信业募资总额排名第一，占港币544亿元，占募资总额的62%。
  • 医疗保健及生命科学行业募资总额排名第二，占港币157亿元，占募资总额的18%。
  • 消费品市场募资总额排名第四，得益于九毛九国际控股有限公司的上市。

• 二次上市趋势：

  • 阿里巴巴、京东和网易三家企业完成二次上市，募资总额达港币544亿元。
  • 香港IPO市场对科技和生物科技公司的吸引力不断提升。

香港IPO市场展望

• 市场信心：

  • 香港仍将是全球领先的IPO市场之一，市场对科技和生物科技公司的兴趣持续增强。
  • 香港资本市场在2020年下半年仍有望保持增长，特别是医疗保健及生命科学等抗波动性较强的行业。

• 制度改革：

  • 港交所允许同股不同权公司上市，进一步吸引科技企业回归。
  • 恒生指数计划将同股不同权企业和二次上市企业纳入成分股，最早于2020年8月执行。

• 北向与南向交易：

  • 沪港通及深港通保持活跃，北向投资增加，反映海外投资者对中国市场的信心。
  • 南向交易日均成交金额达港币10亿元，北向交易日均成交金额达人民币10亿元。

关键信息

• A股市场：

  • 2020年上半年IPO宗数增长94%，募资总额增长135%。
  • 科创板成为高科技和创新企业的重要上市平台。
  • 上交所募资总额为人民币1,417亿元，位居全球第二。

• 香港市场：

  • 2020年上半年IPO宗数为59宗，募资总额达港币873亿元。
  • 信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学行业表现突出。
  • 两家美国上市中国企业的二次上市贡献了港交所募资总额的62%。

• 行业趋势：

  • 科技和生物科技行业持续成为IPO市场的主力。
  • 基础设施/房地产行业也保持强劲表现，受香港及大湾区发展需求推动。

• 政策与改革：

  • 科创板和深圳创业板改革推动中国资本市场发展。
  • 香港实施新上市机制，提升对新经济企业的吸引力。

数据汇总

总结

2020年上半年，中国内地和香港IPO市场在疫情和全球不确定性背景下仍保持活力。A股市场因科创板的推动而表现强劲，募资总额同比增长135%。港交所因科技和生物科技企业的二次上市而募资总额位居全球第三。展望下半年，尽管面临挑战，但A股和港交所仍将保持增长，尤其在科技和生物科技领域。政策改革和市场机制的优化进一步增强了资本市场的吸引力和多样性。