20220807-华安证券-互联网传媒行业周报_游戏版号常态化_关注下半年互联网业绩复苏_22页

游戏版号常态化，关注下半年互联网业绩复苏

核心内容概述

本报告分析了2022年8月互联网传媒行业的情况，重点关注游戏版号常态化、电商与物流企业海外布局、元宇宙相关进展以及行业整体走势。分析师认为，随着政策的稳定和行业复苏，具备内生壁垒和竞争格局优势的公司将更易实现高质量增长，建议投资者关注本地生活、电商、物流及元宇宙相关企业。

主要观点

• 游戏版号常态化：8月1日，国家新闻出版署发布了年内第四批游戏版号，共69款游戏获批，其中65款为移动端游戏，显示版号发放趋于正常化，为行业带来确定性，建议关注具备复苏能力的游戏公司。
• 电商与物流复苏：多家电商企业如阿里巴巴、拼多多、美团、京东等在Q2表现稳健，物流业务持续拓展，特别是菜鸟和顺丰在海外物流网络建设上取得进展，为跨境电商提供支持。
• 元宇宙持续推进：元宇宙相关企业如腾讯、网易、视觉中国、风语筑等在内容、技术、平台等方面积极布局，为行业带来新的增长点。
• 行业整体表现：本周港股整体表现优于A股，但部分个股如阿里影业、东软教育等跌幅较大，美股表现分化，部分科技公司如Unity、Shopify等涨幅显著。

关键信息

1. 行情回顾

• 主要指数表现：

  • 上证指数：-0.81%
  • 沪深300：-0.32%
  • 恒生指数：+0.23%
  • 恒生科技指数：+1.95%
  • 纳斯达克指数：+2.15%

• 板块表现：

  • 传媒（中信）：-1.12%
  • 电商及服务II（中信）：-2.76%
  • 教育（中信）：-2.29%

• 个股表现：

  • 港股涨幅前三：民生教育（+9.38%）、贝壳-W（+8.3%）、中国有赞（+8.11%）
  • 港股跌幅前三：东软教育（-6.78%）、光正教育（-6.09%）、阿里影业（-5.97%）
  • 美股涨幅前三：Uber（+36.5%）、Unity Software（+28.54%）、Shopify（+17.17%）
  • 美股跌幅前三：BOSS直聘（-15.19%）、虎牙直播（-2.73%）、微博（-1.35%）
  • A股涨幅前三：恺英网络（+7.02%）、三人行（+3.43%）、人民网（+2.82%）
  • A股跌幅前三：横店影视（-10.26%）、中国电影（-7.98%）、万达电影（-7.65%）

2. 行业要闻

本地生活

• 携程七夕数据：女性用户主导酒店预订，海南和云南成为热门旅行目的地，公司补贴助力上海五五购物节。
• 饿了么复苏：本地生活业务自6月起加速恢复，夏季行动通过互动活动提升用户粘性。
• 顺丰拓展东南亚：成立KEXI组织，开展“战狼计划”提升东南亚市场销售能力。
• 美团涨价：美团单车骑行卡涨价50%，但其他平台如哈啰出行保持较低价格。

教育

• 教育部联合人社部、财政部推进教师招聘工作，为高校毕业生提供更多就业机会。

零售电商

• 京东服务全球企业：服务超过800万家企业客户，九成以上在华世界500强企业。
• 抖音818发现好物节：聚焦非遗、图书、农特产，推动国潮好物销售。
• 拼多多出海：成立出海项目组，可能与极兔速递合作，拓展东南亚市场。

跨境电商

• 阿里巴巴国际站：Lazada订单增长10%，Trendyol增长46%，菜鸟海外分拨中心增至10个。
• 全球网购渗透率提升：跨境电商成为外贸新引擎，推动企业出海。

视频

• 微信视频号：上线个人专栏，支持多期直播内容预告。
• 优酷财报：日均付费用户增长15%，亏损收窄。
• Facebook关闭直播购物：转向短视频Reels业务。

社交

• 小红书熟人节：打造社区沉浸式体验，增强用户互动。

游戏

• 游戏版号发放：8月共69款游戏获批，其中65款为移动端，腾讯和网易未出现在名单中。
• 动视暴雪与网易终止合作：因财务问题，双方终止《魔兽世界》手游合作。

元宇宙

• 福州金鸡山公园AR灯光秀：结合七夕和“福文化”，打造沉浸式体验。
• 果艺文化发布元宇宙计划：联合VS·work、元空间启动“果动元宇宙计划”，展示虚拟人形态。
• Quest推出试玩功能：为玩家提供限时试玩体验。

音乐

• 腾讯音乐与FILA合作：举办「碳循优雅轻生活」音乐露营之旅，融合音乐与露营主题。

投资建议

• 关注本地生活企业：如美团-W、饿了么，其在疫情后复苏显著。
• 关注电商与物流企业：如京东集团-SW、阿里巴巴-SW，具备供应链和物流优势。
• 关注社交与游戏企业：如腾讯控股、快手-W，拥有流量、广告及游戏IP储备。
• 关注元宇宙相关企业：如腾讯控股、网易-S、视觉中国、风语筑，布局数字内容与沉浸式体验。

风险提示

• 疫情反复带来的不确定性风险。
• 地缘政治冲突加剧。
• 行业竞争格局剧变风险。