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游戏版号常态化下发，万达市占率持续提升

核心内容

游戏版号恢复常态化

• 8月版号发放：国家新闻出版署于8月1日下发2022年第四批游戏版号，共69款游戏通过审批，其中手游64款。
• 重点游戏：三七互娱《霸业》和《小小蚁国》、吉比特《超喵星计划》、创梦天地《传说中的合合岛》等游戏获得版号。
• 行业趋势：对比4月（45款）、6月（60款）、7月（67款），版号发放已趋于稳定，每月约60-70款，较2021年月均100款有所减少。
• 监管影响：行业监管趋向平稳，对内容精品化和运营长线化提出更高要求。
• 投资建议：建议关注研发和运营实力强的头部厂商，如腾讯控股、网易-S、三七互娱、吉比特、完美世界等，以及心动公司，因其自研产品逐步兑现，TAPTAP平台内容丰富度提升，有望推动MAU增长。

万达电影市占率提升

• 7月票房表现：全国总票房35.09亿元（含服务费），同比上升8.7%。万达电影市占率17.2%，同比提升1.8个百分点。
• 票房增长：万达电影7月票房同比增长21.4%，远超行业平均水平。
• 供给端变化：截至7月底，行业歇业影院190家，新开影院12家，营业影院约1.04万家，同比减少9.4%。银幕数量约6.53万块，同比减少3.8%。
• 暑期档表现：截至8月7日，暑期档票房超67亿元，其中《独行月球》累计票房近20亿元，成为票房黑马。

主要观点

• 游戏行业：版号审批趋于常态化，对内容质量与运营策略提出更高要求，头部企业优势凸显，建议重点关注其产品上线与业绩表现。
• 影视行业：疫情后行业逐步复苏，万达电影表现优于大盘，建议持续关注其复苏潜力。
• 传媒行业整体表现：7月传媒（申万）指数下滑1.40%，跑输上证综指。影视、游戏、出版等子行业均出现不同程度的下跌，但广告营销略有上涨。
• 投资机会：具备较强研发和运营能力的头部厂商，以及内容丰富度提升的平台（如TAPTAP）值得关注。

关键信息

• 版号常态化：2022年4月至8月，每月获得版号数量分别为45、60、67、69，5月因疫情暂停。
• 行业数据：2022年初至7月31日，全国累计票房约207亿元，同比下滑33.2%。
• 个股表现：周涨幅前三为天沃科技（+31.92%）、腾信股份（+22.41%）、奥维通信（+21.67%）；周跌幅前三为横店影视（-10.26%）、金逸影视（-9.15%）、中国电影（-7.98%）。
• 内容趋势：《独行月球》成为暑期档票房冠军，单周票房达9.98亿元。《星汉灿烂·月生沧海》、《天才基本法》、《少年派2》等电视剧在播映指数上表现突出。
• 行业动态：腾讯与罗技G合作推出云游戏掌机；网易云音乐上线《中国好声音》系列；暴雪取消与网易合作的《魔兽世界》手游项目。

投资机会监控

• 推荐关注：腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）等头部游戏厂商。
• 关注心动公司：自研产品逐步兑现，TAPTAP平台内容丰富度提升，MAU增长潜力大。
• 影视板块：建议关注万达电影（002739.SZ），其市占率与票房增长表现优于行业平均水平。

风险提示

• 政策风险：游戏版号审批及行业监管政策可能影响企业运营。
• 竞争加剧：行业竞争加剧，头部企业优势可能被压缩。
• 游戏流水不达预期：市场变化可能导致游戏流水不及预期。
• 疫情反复：疫情反复可能影响影视行业复苏节奏。

一周行业数据

电影

• 单周票房：2022/7/25-2022/7/31约为12.43亿元，其中《独行月球》票房最高。
• 观影人数：约0.89亿人，同比微升0.9%。
• 平均票价：39.3元，同比上升7.7%。

游戏

• iOS畅销榜：前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《暗黑破坏神：不朽》。
• 头部厂商动态：腾讯与罗技G合作推出云游戏掌机，吉比特、三七互娱等游戏公司产品获批版号。

出版

• 畅销书：中信出版社《南京大屠杀 第二次世界大战中被遗忘的大浩劫》、《金钱博弈》；北京十月文艺出版社《平凡的世界》、《活着》等。
• 新书表现：《金钱博弈》、《纳瓦尔宝典 财富与幸福指南》等新书在京东新书畅销榜上榜。

电视剧

• 播映指数：《星汉灿烂·月生沧海》全网播映指数达77.1，排名第一；《天才基本法》、《少年派2》紧随其后。
• 直播关注度：《高山清渠》直播关注度1.15%，市场份额7.94%；《绽放吧，百合》直播关注度0.89%，市场份额9.13%。

综艺

• 播映指数：《乘风破浪第三季》全网播映指数达64.0，排名第一；《你好星期六》、《开始推理吧》排名靠前。

估值与盈利预测

• 传媒公司估值：表中列出了主要传媒公司的股价、市值、收入及净利润预测，以及对应的PE值。
• 游戏板块：吉比特、三七互娱、完美世界等公司估值相对较低，但盈利预期良好。
• 影视板块：万达电影估值相对较低，但其票房增长表现亮眼。

行业投资评级说明

• 超配：预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。

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