“一带一路”专题报告：一带一路峰会在即，国际工程再迎机会_41页_3mb

一带一路专题报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国企业在国际工程市场的开拓与发展，分析其在“一带一路”战略下的市场表现与未来潜力。报告指出，中国建筑企业经过四十年的发展，已成为国际工程市场的主导力量，海外市场份额达到23.63%。随着“一带一路”高峰论坛的召开，国际工程板块迎来了新的投资机会，当前估值处于历史低位，具备较强吸引力。

主要观点

• 中国企业在国际工程市场上的占有率逐年提升，尤其在亚洲和非洲市场表现突出。
• 央企在海外项目承揽中占据主导地位，具备明显的技术、资本和政策优势。
• “一带一路”战略为国际工程企业打开了广阔的市场空间，带动了对外工程承包业务的繁荣。
• 完善的金融体系为“一带一路”建设提供了有力的融资支持，如进出口银行、国家开发银行等。
• 2017年首届“一带一路”高峰论坛取得了显著成果，推动了国际工程板块的业绩和估值提升。
• 2019年第二届“一带一路”高峰论坛即将召开，预计将进一步推动国际工程企业的发展。

关键信息

• 中国企业在国际工程市场的占有率从2014年的14.53%提升至2018年的23.63%。
• “一带一路”沿线国家贸易额占全球超过五分之一，投资吸引力增强。
• 2018年，中国企业在“一带一路”国家的工程承包营业额达到893.3亿美元，占对外工程承包总额的52.80%。
• A股国际工程板块平均PE仅为12倍，低于ENR排名前8的国际工程（非中国）巨头的平均PE（22.93倍）。
• 国际工程企业受益于政策推动，有望在“一带一路”建设中实现业绩增长。

重点推荐公司

• 中国交建：作为“一带一路”龙头基建央企，海外扩张加快，业绩加速回暖。
• 中国化学：订单延续高增长，业绩加速回暖。
• 中工国际：深耕国际工程市场，受益于央企整合。
• 北方国际：大力拓展新能源投资运营业务，海外订单充沛。
• 中材国际：盈利能力强，近五年业绩高增长。
• 中钢国际：2018年新签订单高增长，迎来业绩拐点。

风险提示

• 境外政治局势不稳定可能导致项目延误或停工。
• 汇率大幅波动可能影响企业的财务费用。
• 政策落地效果不及预期可能影响企业业绩。

投资建议

• 当前国际经贸局势有所缓和，政策有望逐步加码，国际工程板块迎来新一轮投资机会。
• 建议重点关注“一带一路”相关企业，尤其是具备海外扩张能力和业绩增长潜力的龙头企业。

政策支持

• 国家和地方政府密集出台支持“一带一路”的政策，包括财税、外汇、信贷、招投标等。
• “一带一路”已成为国家的重要战略，推动企业国际化发展。

市场趋势

• 国际工程市场空间广阔，尤其在基础设施建设领域。
• 未来随着“一带一路”建设的深化，国际工程企业有望进一步受益。

结论

“一带一路”战略为中国企业提供了前所未有的国际市场机遇，国际工程板块在政策支持和市场潜力的双重推动下，有望实现估值修复和业绩增长。重点推荐具备海外扩张能力和业绩增长潜力的“一带一路”相关企业。