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极端天气影响供给 猪价有望小幅反弹

核心内容

本报告分析了2021年7月25日农林牧渔行业的市场表现及影响因素，重点关注极端天气对生猪及禽类养殖业的影响，并结合政策动向、行业数据和公司动态，提出了投资建议。

主要观点

1. 极端天气对猪价的影响

   • 河南强降雨可能导致生猪疫情，影响生猪出栏和调运，从而推动猪价短期反弹。
   • 由于河南是主要生猪出栏省份，但降雨区域与养殖区分布偏差，对全国影响有限，主要体现在物流方面。
   • 当前猪价先涨后跌，周均价环比下跌，但政策“托市”与多地降雨影响支撑了前期上涨。

2. 禽类市场动态

   • 北方持续降雨支撑鸡价，但鸡肉冻品需求疲弱，毛鸡价格止涨弱调，鸡苗价格大幅回升。
   • 鸡苗价格突破2元/羽，种鸡企业亏损减少，多数回到成本线附近。
   • 鸭苗价格也出现回升，市场补栏情绪回暖。

3. 投资建议

   • 当前推荐顺序为：种业 > 动保 > 禽畜养殖。
   • 推荐公司包括：普莱柯、生物股份、民和股份、中牧股份、牧原股份、隆平高科、荃银高科、大北农等。

4. 风险提示

   • 新冠疫情蔓延风险
   • 国际局势变动风险
   • 政策落地不及预期风险

关键信息

行情回顾

• 行业表现：农林牧渔板块跑输大盘，周下跌3.97%，在28个申万一级行业中排名第27位。
• 子板块表现：农业综合板块涨幅最大（6.67%），畜禽养殖板块跌幅最大（8.99%）。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括荃银高科、神农科技、隆平高科、ST昌鱼、金丹科技；跌幅前五的公司包括普莱柯、牧原股份、福建金森、圣农发展、傲农生物。

行业数据

生猪养殖

• 全国生猪均价15.8元/kg，环比下跌0.31%，同比下跌58.42%。
• 猪粮比5.65:1，环比上升0.51%。
• 自繁出栏亏损183.15元/头，环比亏损增加4.81%；外购养殖出栏亏损1272.32元/头，环比亏损增加0.85%。
• 仔猪均价27.98元/kg，环比上涨0.09%，同比下跌71.90%。
• 二元母猪价格49.74元/kg，环比下跌0.55%，同比下跌37.1%。

肉禽动态

• 毛鸡均价7.94元/kg，环比上涨1.40%；鸡苗价格2.35元/羽，环比上涨100%。
• 肉种蛋均价1.67元/枚，环比上涨15.17%。
• 鸭苗价格1.38元/羽，环比上涨63.04%；毛鸭均价8.76元/kg，环比上涨6.34%。

粮食价格动态

• 玉米：现货均价2780元/吨，环比下跌1.78%；CBOT玉米期货价543美分/蒲式耳，环比下跌1.63%。
• 小麦：现货均价2557元/吨，环比下跌0.20%；CBOT小麦期货价684美分/蒲式耳，环比下跌1.23%。
• 大豆：现货均价5198元/吨，环比持平；CBOT大豆期货价1352美分/蒲式耳，环比下跌2.87%。
• 豆粕：现货均价3607.43元/吨，环比下跌1.12%；CBOT豆粕期货价356.20美元/短吨，环比下跌2.73%。
• 稻谷：早稻现货均价2588元/吨，环比上涨0.78%；中晚稻现货均价2800元/吨，环比持平；CBOT稻谷期货价13.62美元/英担，环比上涨2.91%。

饲料动态

• 肉鸡饲料：均价3.64元/公斤，环比下跌0.55%。
• 蛋鸡饲料：均价3.12元/公斤，环比下跌0.32%。
• 育肥猪配合饲料：均价3.44元/公斤，环比持平。
• 鱼粉：参考报价9500-9600元/吨，环比企稳。

水产养殖

• 鲤鱼：均价19元/公斤，环比下跌9.52%。
• 草鱼：均价30元/公斤，环比持平。
• 鲫鱼：均价34元/公斤，环比下跌10.53%。
• 大带鱼：均价76元/公斤，环比下跌5%。
• 对虾：均价260元/公斤，环比下跌18.75%。
• 扇贝：均价12元/公斤，环比持平。
• 鲍鱼：均价96元/公斤，环比持平。
• 海参：均价180元/公斤，环比持平。

新闻动态

行业新闻

1. 台风防御工作部署
   农业农村部紧急部署台风“烟花”“查帕卡”防御工作，强调做好监测预警、防御措施、灾后恢复准备，以保障农业生产安全。

2. 黄河流域草地贪夜蛾防控
   农业农村部召开黄河流域防控现场会，明确防控目标和措施，强调“虫口夺粮”和“三区四带”防控策略，确保危害损失控制在3%以内。

3. 《生猪屠宰管理条例》修订
   国务院召开政策吹风会，介绍《生猪屠宰管理条例》修订内容，强调全过程管理、疫病防控、法律责任等，以提升生猪产品质量安全。

公司公告

1. 牧原股份

   • 6月份商品猪完全成本约15元/kg，预计下半年成本目标为14元/kg。
   • 未达到每天15万头出栏目标，但正逐步提升猪群生长速度和均衡出栏。

2. 龙大肉食

   • 预计上半年净利润3-3.4亿元，同比增长5%以内。
   • 业绩增长主要由于鲜冻肉及精加工业务毛利增加。

3. 大象农牧

   • 9000万只肉鸡加工项目正式投产，预计发挥龙头带动作用。

4. 温氏股份

   • 家禽鲜冻品单日销量突破80万只，显示转型升级成效显著。

推荐公司

• 普莱柯
• 生物股份
• 民和股份
• 中牧股份
• 牧原股份
• 荃银高科
• 隆平高科
• 大北农

风险提示

• 新冠疫情蔓延风险
• 国际局势变动风险
• 政策落地不及预期风险