20210315-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_8页_943kb

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月15日）

核心内容概述

2021年3月15日，中国债券市场整体呈现小幅波动，其中利率债市场收益率上行，信用债市场收益率小幅波动。同时，宏观经济数据表现强劲，央行开展公开市场操作，货币市场利率上行，股市整体下跌，外汇市场人民币对美元中间价调贬。

债市观察

中债指数走势

中债综合指数（净价）：101.6264，下跌 0.0232%
中债综合指数（财富）：208.3111，上涨 0.0069%
平均市值法到期收益率：3.523%
平均市值法久期：4.142年

利率品种

SKY_3M：下行 1BP 至 2.05%
中债国债收益率曲线2年期：稳定在 2.88%
SKY_10Y：上行 1BP 至 3.27%

信用品种

中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
- 3M：稳定在 2.71%
- 3Y：稳定在 3.64%
- 5Y：稳定在 3.82%
中债中短期票据收益率曲线（A）1Y：下行 3BP 至 10.19%

其他市场观察

宏观经济

全国规模以上工业增加值：同比增长 35.1%，两年平均增长 8.1%
社会消费品零售总额：同比增长 33.8%，两年平均增长 3.2%
全国固定资产投资：同比增长 35.0%，两年平均增速 1.7%

公开市场操作

央行开展 1000亿元MLF操作 和 100亿元逆回购操作

货币市场

Shibor整体上行：
- 隔夜Shibor：2.2450%，上行 45.80个基点
- 1个月Shibor：2.5680%，上行 0.50个基点

国债期货

TS2106（2年期）：下行 0.04% 至 99.970，对应期货收益率上行 3.84个基点 至 3.0343%
TF2106（5年期）：下行 0.11% 至 99.145，对应期货收益率上行 3.39个基点 至 3.2201%
T2106（10年期）：下行 0.15% 至 96.745，对应期货收益率上行 2.62个基点 至 3.4249%

外汇市场

人民币兑美元中间价调贬 165个基点，报 6.5010

股票市场

上证综指：下跌 33.13点（或 -0.96%）至 3419.95点
深证成指：下跌 376.96点（或 -2.71%）至 13520.07点
创业板指：下跌 112.80点（或 -4.09%）至 2644.01点

收益率曲线与变动

各主要关键期限到期收益率（%）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	2.05	2.37	2.40	2.68	2.88	2.97	3.10	3.24	3.27	3.62	3.74	3.77	3.80
中债农发行债收益率曲线	2.08	2.48	2.62	2.76	3.14	3.27	3.45	3.56	3.72	3.83	3.87
中债进出口行债收益率曲线	2.11	2.50	2.66	2.71	3.10	3.30	3.46	3.57	3.72	3.84	3.87
中债国开债收益率曲线	2.11	2.41	2.62	2.76	3.10	3.26	3.43	3.57	3.67	3.83	3.84	4.19	4.23
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	2.14	2.38	2.46	2.70	2.95	3.06	3.29	3.50	3.54	3.71	3.82	3.83
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	2.17	2.41	2.49	2.73	2.98	3.09	3.36	3.55	3.60	3.77	3.88	3.89
中债铁道债收益率曲线	2.69	2.88	2.99	3.06	3.35	3.56	3.67	3.85	3.97	4.19	4.24	4.54
中债铁道债收益率曲线(减税)	2.62	2.81	2.92	2.99	3.25	3.40	3.46	3.63	3.70	3.82	3.86	4.16
中债城投债收益率曲线(AAA)	2.75	2.96	3.10	3.16	3.42	3.65	3.89	4.04	4.20	4.45	4.49	4.72
中债城投债收益率曲线(AA+)	2.87	3.08	3.22	3.29	3.58	3.83	4.16	4.39	4.57	4.82	4.86	5.09
中债城投债收益率曲线(AA)	3.06	3.27	3.41	3.48	3.77	4.03	4.59	4.84	5.02	5.27	5.31	5.54
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	2.71	2.91	3.05	3.08	3.38	3.64	3.82	3.99	4.14	4.38
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	2.91	3.07	3.21	3.27	3.64	3.90	4.14	4.32	4.47	4.71
中债中短期票据收益率曲线(AA)	3.28	3.44	3.58	3.68	4.12	4.38	4.64	4.82	4.97
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	5.45	5.61	5.75	5.85	6.29	6.55	6.81
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	2.65	2.79	2.94	3.05	3.32	3.43	3.60	3.78	3.92	4.14	4.24	4.54
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	2.75	2.89	3.04	3.15	3.42	3.56	3.74	3.92	4.06	4.28
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	2.84	3.00	3.15	3.26	3.52	3.66	3.89	4.07	4.21	4.43
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	2.80	3.01	3.17	3.26	3.53	3.64	3.84	3.98	4.14	4.35	4.46	4.64
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.01	3.25	3.42	3.52	3.82	4.08	4.26	4.43	4.59	4.81	4.94
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	2.98	3.20	3.36	3.46	3.75	3.98	4.21	4.37	4.52	4.74
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	2.94	3.14	3.28	3.37	3.64	3.87	4.09	4.25	4.43
中债企业债收益率曲线(AAA)	2.81	2.96	3.00	3.06	3.37	3.56	3.81	3.91	4.10	4.32	4.36	4.64
中债企业债收益率曲线(AA+)	3.03	3.18	3.22	3.28	3.59	3.82	4.08	4.18	4.36	4.59	4.63	4.91
中债企业债收益率曲线(AA)	3.44	3.59	3.63	3.69	4.00	4.23	4.52	4.62	4.80	5.03	5.07	5.35
中债企业债收益率曲线(AA-)	5.66	5.81	5.85	5.91	6.22	6.45	6.74	6.84	7.02	7.25	7.29	7.57
中债企业债收益率曲线(A)	10.03	10.18	10.22	10.28	10.59	10.82	11.11	11.21	11.39	11.62	11.66	11.94
中债企业债收益率曲线(BBB)	17.73	17.87	17.92	18.00	18.29	18.52	18.81
中债企业债收益率曲线(CC)	100.00	100.00	100.00	98.81	59.20	48.25	46.31
中债中资美元债收益率曲线(A+)	0.66	0.56		0.74	0.83	0.93	1.64	2.10	2.83	3.12	3.55	3.69
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	1.10	1.12		1.36	1.39	1.63	2.43	2.71	3.45	3.66	4.25	4.46

各主要关键期限到期收益率两日变动（BP）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	-0.75	0.02	1.95	3.43	-0.47	1.24	0.00	1.09	1.27	1.01	1.01	0.74	0.50
中债农发行债收益率曲线	1.25	0.00	0.00	2.83	1.17	1.10	2.00	2.01	0.70	1.18	0.19
中债进出口行债收益率曲线	1.25	1.25	6.58	1.62	0.12	1.78	1.00	0.43	1.19	1.18	0.19
中债国开债收益率曲线	-0.75	3.41	0.50	3.42	1.27	1.72	1.02	1.04	1.00	1.18	0.19	0.74	0.50
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	1.89	0.02	2.00	3.42	4.07	-0.20	2.77	0.50	1.19	-1.23	-0.34	-1.00
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	1.89	0.02	2.00	3.42	4.07	-0.20	2.77	0.50	1.19	-1.23	-0.34	-1.00
中债铁道债收益率曲线	1.60	0.59	0.86	0.93	0.36	-0.57	0.12	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债铁道债收益率曲线(减税)	1.60	0.59	0.86	0.93	0.36	1.43	0.12	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债城投债收益率曲线(AA)	0.19	-0.27	-0.14	-0.50	-0.86	-1.98	1.31	0.84	0.84	0.55	-0.01	1.00
中债城投债收益率曲线(AA+)	1.19	2.73	-0.14	-0.50	0.14	0.02	1.31	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	-0.40	-0.37	0.86	-0.62	0.43	0.21	0.13	-0.16	-0.16	-0.45	-0.45	-0.45
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	0.60	-0.37	-1.14	-1.62	0.43	0.21	0.12	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债中短期票据收益率曲线(AA)	-0.40	-1.37	-0.14	-2.62	1.43	0.21	0.12	-0.16	-0.16	-0.45
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	-0.40	-1.37	-0.14	-2.62	1.43	0.21	0.12
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	1.04	-0.74	-0.41	2.51	0.62	1.90	-1.65	-0.16	-0.16	-0.45	-0.45	-0.45
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	1.04	-0.74	-0.41	2.51	0.62	1.90	-1.65	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	1.04	-0.74	-0.41	2.51	0.62	1.90	-1.65	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	4.04	4.52	6.52	4.52	4.52	4.52	4.52	3.52	-0.16	-0.45	-0.45	-0.45
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	-0.40	-0.37	4.54	-0.62	0.43	0.22	0.12	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	-0.40	-0.37	0.86	-0.62	0.43	0.21	0.00	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	-0.40	-0.37	0.86	-0.62	2.00	2.00	0.12	-0.16	-0.16
中债企业债收益率曲线(AAA)	1.39	1.50	1.55	-2.23	2.09	-0.77	-0.57	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债企业债收益率曲线(AA+)	1.39	1.51	1.55	-2.23	2.08	3.24	-0.57	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债企业债收益率曲线(AA)	1.39	1.51	1.55	-2.23	2.08	3.24	-0.57	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债企业债收益率曲线(AA-)	1.39	1.51	1.55	-2.23	2.08	3.24	-0.57	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债企业债收益率曲线(A)	1.39	1.51	1.55	-2.23	2.08	3.24	-0.57	-0.16	-0.16	-0.45	-1.01	0.00
中债企业债收益率曲线(BBB)	1.39	1.51	1.55	-2.23	2.08	3.24	-0.57
中债企业债收益率曲线(CC)	0.00	0.00	0.00	4.00	4.00	4.00	4.00
中债中资美元债收益率曲线(A+)	4.15	2.74		-3.99	-1.53	-0.29	4.55	11.77	12.24	6.67	7.59	8.26
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	-0.76	-4.58		0.36	0.87	-1.86	6.53	7.20	8.21	6.50	7.82	8.31

指数与市场数据

中债-综合指数指标

指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
财富指数	208.31	180.37	197.65	212.35	222.39	207.77	243.48
全价指数	120.28	158.95	105.34	110.36	116.84	107.77	114.64
净价指数	101.63	95.14	96.02	99.37	108.07	101.47	109.97
平均市值法久期(年)	4.14	0.41	1.78	3.38	5.04	7.17	14.70
平均现金流法久期(年)	4.30	0.50	1.88	3.59	5.18	7.28	14.83
平均市值法凸性	47.16	0.49	5.24	15.72	31.98	61.97	314.20
平均现金流法凸性	49.52	1.17	5.83	17.09	33.44	63.55	318.18
平均现金流法收益率(%)	3.65	3.99	3.58	3.56	3.53	3.56	3.78
平均市值法到期收益率(%)	3.52	3.32	3.50	3.59	3.53	3.57	3.78
平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
平均待偿期(年)	5.48	0.42	1.97	3.99	5.91	8.64	23.96
平均派息率(%)	3.70	3.62	3.77	3.77	3.61	3.48	3.92
指数上日总市值(亿元)	824077.21	152924.75	242808.33	155386.26	85441.02	105337.63	82179.21
财富指数涨跌幅(%)	0.01	0.02	0.02	0.01	-0.03	-0.03	0.03
净价指数涨跌幅(%)	-0.02	-0.01	-0.01	-0.02	-0.06	-0.06	0.00