20180527-兴业研究-G7汇率与贵金属周度观察_欧元错失反攻良机_15页_1mb

欧元错失反攻良机总结

核心内容概述

本报告分析了近期外汇和贵金属市场的走势，指出欧元错失了反攻的良机，主要受到欧洲政坛动荡、美债收益率失守3%以及美元指数持续走强的影响。同时，报告也对下周关键数据和事件进行了展望，并提供了各主要货币和贵金属的技术分析与策略建议。

主要观点

欧元走势分析

• 欧元兑美元在本周大幅贬值，跌幅为1.04%，跌破60周均线支撑。
• 欧央行4月鸽派议息后，欧元区经济不确定性上升，但年内结束QE仍是大概率事件。
• 意大利民粹主义政党组阁成功，西班牙首相面临不信任动议，政治风险加剧，削弱了欧元的支撑。
• 美德利差扩大，欧元多头需保持耐心，等待6月欧央行与美联储同日议息会议的指引。

美元走势分析

• 美元指数上涨0.62%，站上94，技术上突破60周均线，显示强势。
• 下周重点关注美国通胀和就业数据，以及欧洲政坛后续发展。
• 美联储6月议息会议可能加息，但欧央行可能推迟退出QE，美元仍将保持相对强势。

英镑走势分析

• 英镑兑美元下跌1.23%，跌破关键支撑位1.33。
• 英国CPI数据不及预期，英镑面临进一步贬值压力。
• 脱欧谈判进展缓慢，英镑反弹仍需等待欧元区局势明朗。

日元走势分析

• 美元兑日元下跌1.23%，受避险情绪和美债收益率下跌影响。
• 日本经济数据疲软，但央行行长黑田东彦的讲话可能对市场产生影响。
• 技术上，美元兑日元面临110的阻力，下方支撑在108.6附近。

加元走势分析

• 美元兑加元上涨0.70%，受北美自由贸易协定谈判影响。
• 加元短期面临贬值压力，但中期仍可考虑逢高做空。

贵金属走势分析

• 伦敦金上涨0.68%，受地缘政治风险和美债收益率下跌推动。
• 伦敦银涨幅较小，受20周均线压力影响。
• 下周若美国通胀和就业数据良好，金价将面临较大考验。

关键信息

市场影响因素

• OPEC增产：导致油价大跌，传导至通胀预期，美债收益率失守3%。
• 特金会不确定性：引发避险情绪，推动黄金和日元上涨。
• 欧洲政坛动荡：意大利和西班牙政治风险上升，欧元承压。
• 美国经济数据：制造业PMI表现强劲，但非农和CPI数据对市场情绪有较大影响。

下周重点事件

• 美国：关注5月ADP就业、第一季度GDP修正值、4月PCE数据、5月非农数据。
• 欧洲：关注意大利和西班牙政坛后续发展、欧元区PMI数据、德债收益率走势。
• 日本：关注一季度实际GDP修正值、4月失业率、央行行长讲话。

技术分析

• 美元指数：站上94，触及60周均线，若突破可能进一步上涨。
• EURUSD：跌破60周均线，短期弱势，支撑位在1.15。
• GBPUSD：跌破1.33，短期支撑在1.312。
• USDJPY：多次尝试突破110未果，下方支撑在108.6。
• 伦敦金：上方阻力在1301，下方支撑在1285。
• 伦敦银：上方阻力在16.7，下方支撑在16.4。

货币与贵金属策略

重点关注事项

• 6月美欧议息会议：可能成为欧元走势的关键节点。
• 美国通胀与就业数据：对美债收益率及美元走势影响重大。
• 欧洲政坛发展：意大利和西班牙局势仍存不确定性，可能继续影响欧元。
• 日本经济数据与央行政策：可能对日元和贵金属走势产生影响。

总结

本周欧元因欧洲政坛动荡和美欧利差扩大而承压下跌，未能抓住油价下跌带来的反攻机会。美元指数因避险情绪和美债收益率下跌而继续走强，短期内仍具强势。下周市场将关注美国通胀和就业数据，以及欧洲政坛后续发展，这些事件将对欧元和美元走势产生重要影响。同时，黄金和日元因地缘政治风险而受益，但若美国数据改善，其走势可能受限。技术分析显示，各主要货币和贵金属均面临关键支撑与阻力位，市场波动可能加剧。