深度-理脉-首届上市委及参审科创板、创业板IPO企业数据洞察-2021.6-18页_9mb

首届上市委及参审数据洞察总结

引言

2018年11月5日，科创板设立并试点注册制。2019年7月22日，首批科创板企业上市。随后，创业板也迎来了注册制试点。在注册制体系下，上市委员会成为企业上市审核的重要环节，承担监督和制衡职责。

第一部分：首届上市委委员概况梳理

1. 委员人数

• 科创板上市委：38人
• 创业板上市委：49人
• 总计：87人

2. 委员所属单位

• 主要单位：会计师事务所、律师事务所、证监会派出机构是委员来源的主要构成。
• 创业板更丰富：包括资产评估机构、银行理财子公司、其他机构等。
• 特殊身份：创业板上市委中有一位委员为腾讯控股副总裁，属于“其他机构”类别。

3. 委员性别

• 男性占比显著高于女性。
• 科创板上市委委员性别比为3.22，创业板上市委为3.45，二者差异不大。

4. 委员年龄

• 委员年龄主要集中在41-60岁之间。
• 科创板上市委委员中，43-54岁占比81.28%，创业板为77.55%。
• 创业板上市委委员平均年龄为49岁，科创板为51岁，整体年龄结构相似，但创业板更年轻化。

第二部分：2020年科创板、创业板上市审议情况比较

1. 审议结果

• 科创板：全年审议227家企业（含1家可转债），219家通过，2家被否，4家暂缓审议，2家暂缓表决，被否率为0.88%。
• 创业板：全年审议236家企业（含47家可转债），232家通过，2家被否，1家暂缓审议，1家暂缓表决，被否率为0.85%。
• 被否企业：共有4家企业被否，其中2家来自科创板，2家来自创业板，行业分布主要为软件和信息技术服务业、食品制造业、通用设备制造业。

2. 审核时间分布

• 科创板：2020年2月未进行审议，3月起恢复，采用现场与视频结合方式。
• 创业板：从7月开始，每月审议数量稳定，平均每月40家。
• 趋势：科创板审议数量波动较大，而创业板相对稳定。

3. 审议企业行业分布Top10

• 科创板：专业设备制造业占比19.91%，计算机、通信和其他电子设备制造业占比19.47%。
• 创业板：计算机、通信和其他电子设备制造业占比10.58%，专用设备制造业占比8.99%。
• 数据限制：仅分析IPO企业，不包括可转债。

4. 审议企业拟融资金额Top10

• 科创板：计算机、通信和其他电子设备制造业募集金额最高，达681.50亿元；其次是互联网和相关服务业（485.33亿元）和医药制造业（346.79亿元）。
• 创业板：汽车制造业募集金额最高（266.91亿元），其次是农副食品加工业（142.58亿元）和计算机、通信和其他电子设备制造业（140.03亿元）。

第三部分：上市委委员参与上市审议情况概览

1. 委员参与企业上市审议数量

• 科创板：47.37%的委员参与了21-30家企业的审议，3位委员参与企业数超过50家。
• 创业板：36.73%的委员参与了11-20家企业的审议，28.57%参与了21-30家企业的审议，16.33%参与了31-40家企业的审议。
• 总体情况：科创板委员工作量高于创业板，因委员人数较少。

2. 委员参与企业上市审议通过率Top10

• 科创板：8位委员审议通过率100%，2位委员为97.67%和97.37%。
• 创业板：63.17%的委员（31人）审议通过率100%。

3. 参与过被否企业审议委员的分析

• 科创板：9名委员参与过2家被否企业的审议。
• 创业板：10名委员参与过2家被否企业的审议。
• 性别差异：给出“未通过”意见的19名委员中，性别比有所改善，科创板为2，创业板为2.33。

4. 总结

• 企业通过上市委审议的概率较高，被否率均低于1%。
• 被否企业多集中在软件、食品、通用设备等行业。
• 多数被否企业能在第二次审议中通过，说明审核机制具有一定的弹性。

第四部分：企业申请上市被否情况分析

1. 被否企业基本情况

• 数量：2020年科创板、创业板各有2家企业被否。
• 地域分布：被否企业分别来自山西、湖南、江苏、浙江。
• 行业分布：软件和信息技术服务业、食品制造业、通用设备制造业为主要被否行业。

2. 企业被否原因分析

• 精英数智科技股份有限公司

  • 问题包括：项目服务外包商相关问题、应收账款逾期风险问题、业务回落引起持续经营能力问题、核心专利技术壁垒性问题。
  • 原因主要涉及信息披露不充分、研发费用核算不准确、业务稳定性不足、专利保护性不强等。

• 长沙兴嘉生物工程股份有限公司

  • 问题包括：研发成本与收入不匹配、经销商终端销售不透明、关键信息披露不一致。
  • 主要原因在于信息披露不规范、研发费用列支不准确、客户依赖度过高等。

• 江苏网进科技股份有限公司

  • 问题包括：实际控制人股权问题、财务投资人认定问题、应收款未计提减值准备。
  • 原因涉及股权结构不清晰、财务投资人认定不充分、会计处理不合规等。

• 浙江前进暖通科技股份有限公司

  • 问题包括：业务高度依赖单一客户、同业竞争、疫情对业务的影响、未来成长性不足。
  • 主要原因在于客户依赖度高、市场风险大、疫情冲击、缺乏新客户拓展等。

总结

• 上市委构成：委员人数、单位分布、性别和年龄结构显示，上市委具有一定的专业性和代表性，且创业板委员更年轻化。
• 审核机制：科创板与创业板上市委在职责上相似，但科创板委员工作量更大。
• 被否企业：2020年被否企业数量较少，但问题集中于信息披露、财务合规、业务稳定性等方面。
• 审核结果：企业通过上市委审议的概率较高，且多数被否企业能在第二次审议中获得通过。
• 行业趋势：计算机、通信和其他电子设备制造业是融资金额最高的行业，而汽车制造业在创业板中表现突出。