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2020年中国A股IPO审核反馈情况数据分析报告总结

一、2020年IPO审核情况概览

（一）2020年IPO审核数量

2020年，中国证监会发审委共审核IPO上会企业210家（不含科创板），其中202家通过审核，过会率高达95.28%。审核不通过的企业为5家，占比2.36%，另有3家暂缓上会，1家取消审核。与2018年和2019年相比，过会率持续上升，从55%增长至95.28%，表明2020年IPO审核整体较为宽松。

（二）IPO审核时间分布

2020年每月审核的IPO申请数量呈现波动，1月和8月是审核最集中的月份，分别审核了较多企业。1月的审核量尤其突出，显示出该月在IPO审核中的重要性。

（三）IPO审核企业板块分布

2020年申请上市的企业主要集中在主板，共128家，远超科创板和中小板。这表明主板仍是企业选择上市的主要平台。

（四）IPO审核企业行业分布

2020年IPO审核企业中，计算机、通信和其他电子设备制造业企业最多，共22家；其次是化学原料和化学制品制造业（14家）、电气机械和器材制造业（13家）、汽车制造业和软件和信息服务业（各12家）。整体来看，科技和制造业企业仍是IPO申请的主力。

（五）IPO审核企业地域分布

2020年IPO审核企业数量最多的地区是浙江省，共53家，远超江苏（29家）、广东（25家）等传统领先地区。从募资金额来看，北京市以486.31亿元位居第一，浙江省以381.99亿元位列第二，江苏、广东、上海紧随其后。整体来看，沿海经济发达地区仍是IPO申请的热点。

二、2020年A股IPO被否企业分析

（一）整体过会情况

2020年A股IPO过会率创近三年新高，达到95.28%，远高于2018年的55%。在全部审核的220家企业中，仅有5家未通过审核，其中4家为中小板申请企业，1家为主板申请企业。

（二）被否原因分析

1. 北京嘉曼服饰股份有限公司

• 内控制度不健全：存在刷单、使用个人账户支付、未抵消内部交易利润、存货减值等问题。
• 授权经营及零售代理模式下的核心竞争力：授权品牌收入占比逐年上升，自有品牌收入下降，需说明其合理性及可持续性。
• 存货跌价问题：需说明存货跌价计提是否充分，是否符合会计准则。

2. 山东兆物网络技术股份有限公司

• 核心业务市场竞争力：需说明业务增长的合理性及可持续经营能力。
• 试用商品模式：试用商品余额大，需说明其合理性、会计处理是否合规、未来销售可行性。
• 财务真实性：需核实试用商品的会计处理是否真实、准确。

3. 深圳威迈斯新能源股份有限公司

• 关联交易问题：部分股东与上汽集团存在关联，需说明其影响及是否存在利益输送。
• 股东代持及股权结构稳定性：部分股东存在代持关系，需说明其真实性及对股权结构的影响。
• 信息披露矛盾：需说明是否存在信息披露不一致或不充分的问题。

4. 周六福珠宝股份有限公司

• 加盟销售制度：加盟模式下收入占比超80%，需说明其合理性及是否存在财务资助。
• 加盟商管理：需说明加盟商管理的内控制度是否健全，是否存在调节收入或库存积压。
• 商标及知识产权纠纷：需说明商标使用情况及纠纷对经营的影响。

5. 驰田汽车股份有限公司

• 国有资产流失问题：需说明资产重组过程中是否存在国有资产流失风险。
• 放弃追偿权事项：需说明放弃对控股股东及配偶追偿权的合理性。
• 关联交易：需说明与控股股东之间的关联交易是否合规，是否存在利益输送。

三、总结

2020年A股IPO审核呈现出过会率高、审核数量增加、企业集中于主板、行业集中于科技与制造、地域集中于东部沿海等特征。同时，被否企业主要集中在内控制度、关联交易、财务真实性、商业模式合理性等方面的问题，反映出监管机构对IPO企业合规性与持续经营能力的高度重视。