20210823-国元期货-聚烯烃周报_煤价持续上涨_聚烯烃短期宽幅震荡为主_7页_999kb

聚烯烃周报总结

核心内容

国元期货发布的聚烯烃周报指出，当前聚烯烃市场呈现宽幅震荡态势，主要受原油价格下跌、全球疫情反复以及供应端变化影响。尽管供应端有所宽松，但煤价上涨对煤制烯烃形成支撑，同时棚膜和地膜进入生产旺季，PP标品排产比例仍维持低位，限制了短期回调空间。

主要观点

• 市场走势：聚烯烃价格短期以宽幅震荡为主，预计塑料价格在8000-8500元/吨区间波动，PP价格在8100-8700元/吨区间震荡。
• 投资策略：建议采取区间操作策略，区间外严格止损。
• 多空逻辑：
  • 多头逻辑：煤价上涨支撑聚烯烃价格；8月检修密集，修损失量突破高位；农膜装置开工率回暖。
  • 空头逻辑：油价持续走低，石化及港口库存反弹；经济需求不确定性增加；新增装置开车对市场形成压力。
• 成本变化：油制线性与PP粒料成本均有所下降，煤制线性与PP粒料成本微跌，表明成本端压力有所缓解。

关键信息

一、油价与市场情绪

• 上周油价大幅下跌，WTI10合约收于61.86美元/桶，布伦特11合约收于64.57美元/桶。
• 美联储减码信号及疫情复燃导致市场情绪偏空，对化工品价格形成压制。

二、供应端变化

• 蒙煤入境暂停：截止8月23日将暂停蒙煤入境通关，甘其毛都口岸暂停两周，或对煤价形成支撑。
• 库存变化：聚烯烃石化库存上涨至70万吨，港口库存上涨至28.74万吨，库存拐点或将显现。
• 装置变动：上周塑料和PP装置均有停车和开车情况，下周部分装置计划停车或开车，需关注实际开工情况。

三、开工率与排产比例

• 塑料线性：开工率维持在相对低位，排产比例上涨至34.6%。
• PP拉丝：排产比例维持在29.45%，仍处于低位。
• 整体开工率：PP和PE开工率分别为84.71%和81.59%，整体仍偏低。

四、产量数据

• 2021年7月我国塑料制品产量为677.5万吨，同比下降1%。
• 2021年1-7月累计产量为4605.6万吨，同比增长14.5%。

后市关注点

1. 原油走势对聚烯烃价格的进一步影响。
2. 蒙煤暂停通关对煤价及煤制烯烃成本的影响。
3. 石化及港口库存变化对市场供需关系的冲击。
4. 下周装置开工变动对市场供需格局的影响。
5. PP标品排产比例的变化趋势。

产业链图表概览

• 图表1：下周市场预测，显示聚烯烃宽幅震荡。
• 图表2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、13、14：涵盖价格走势、开工率、排产比例、库存变化、成本图、价差图等，提供全面的市场分析依据。
• 数据来源：Wind、国元期货。

重要声明

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