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金融工程研究 - 私募基金市场观察周报20180808总结

核心内容概述

本报告为2018年8月8日发布的私募基金市场观察周报，主要分析了上周权益市场、债券市场、基金市场及私募发行情况，同时对各类私募基金策略的收益与风险进行了总结。报告由刘伟峰研究员撰写，联系人刘晨。

主要观点

1. 权益市场动态

• 主要指数表现：上周权益类指数普遍下跌，中小板指跌幅最大（-8.13%），上证指数跌幅最小（-4.63%）。
• 行业表现：
  • 涨幅前三：银行（-2.33%）、采掘（-2.61%）、农林牧渔（-3.28%）。
  • 跌幅末三：家用电器（-10.02%）、国防军工（-9.2%）、电子（-8.8%）。
• 风格表现：成长风格和价值风格均下跌，但价值风格表现优于成长风格。

2. 债券市场动态

• 债券指数表现：上证转债下跌0.7%，其余债券指数均小幅上涨，其中中证金融债涨幅最大（0.59%）。

3. 基金市场动态

• 基金指数表现：FOF指数下跌3.56%，股票基金跌幅最大（-6.47%），债券基金涨幅最小（0.32%）。
• 策略类型表现：
  • 上涨较多：管理期货（0.74%）、相对价值（0.37%）、固定收益（0.13%）。
  • 下跌较多：事件驱动（-5.60%）、宏观策略（-3.30%）、复合策略（-2.79%）。
• 正收益比例：管理期货、固定收益、组合基金正收益比例较高；股票策略、新三板、复合策略正收益比例较低。

4. 私募发行情况

• 发行数据：截至2018年8月3日，本月已发行私募基金8只，其中固收类6只，发行金额共计7.65亿元；权益类2只。

各类私募基金收益及风险分析

1. 按资产类型分析

• 收益跨度：股票策略和固定收益策略收益跨度较大；组合基金和复合策略收益跨度较小。
• 风险表现：组合基金、固定收益、复合策略风险较低（标准差小）；事件驱动策略风险较高（标准差大）。

投资评级说明

• 报告以12个月内证券或行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义投资评级：
  • 买入：收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：收益率落后市场基准指数5%至15%；
  • 卖出：收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因信息不全或不确定性事件无法给出明确评级。

信息披露与免责声明

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总结

本报告全面分析了2018年8月上旬私募基金市场表现，涵盖权益、债券及基金市场动态，揭示了不同策略和行业的收益差异。数据显示，股票策略和固定收益策略表现较为分化，而管理期货、相对价值、固定收益策略表现相对较好。私募基金发行数量较少，以固收类为主。整体来看，市场情绪偏弱，需谨慎评估风险与收益。