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市场研报总结 - 贵金属期货周报 2021年06月18日

核心内容概述

本报告为瑞达研究院金属小组发布的贵金属期货周报，主要分析了本周黄金与白银期货及现货市场的走势，并结合多空因素对下周市场走势进行了展望。

主要观点

1. 周度数据表现

• 沪金：上周收盘价为389.92元/克，本周为371.62元/克，跌幅为4.69%。持仓量由16.1万手增至17.2万手，净持仓由44985手降至37122手，减少7863手。
• 沪银：上周收盘价为5821元/千克，本周为5418元/千克，跌幅为6.92%。持仓量由17.2万手增至17.2万手，净持仓由44985手增至37122手，减少7863手。
• 现货市场：金99价格由388.01元/克降至370.75元/克，下跌17.26元；银价格由5651元/千克降至5331元/千克，下跌320元。

2. 多空因素分析

• 利空因素：

  • 美国上周首申失业金人数意外高于市场预期，自4月以来首次增加。
  • 美联储暗示提前加息，今年通胀预期升至3%。
  • 多数官员预期2023年加息两次，上调IOER和隔夜逆回购利率5个基点。
  • 美债收益率跃升，美元指数强势反弹，对金银形成压力。

• 利多因素：

  • 报告中未提及明显利多因素。

3. 周度市场走势分析

• 市场情绪：本周沪市贵金属持续下挫，创下两个月来低位，空头增仓打压。
• 美元影响：美元指数止跌震荡后强势反弹，导致金银承压。
• 技术面：黄金周线KDJ指标向下发散，日线MACD绿柱扩大，期金下方暂无明显支撑；期银则关注周线布林线下轨支撑。
• 操作建议：鉴于短线金银波动剧烈，需谨防空头获利了结，建议暂时观望。

关键信息

1. 贵金属库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存由3525千克降至3264千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2274267千克降至2225823千克。

2. 跨期价差变化

• 黄金：沪金跨期价差由上周3.92缩窄至0.1。
• 白银：沪银跨期价差由上周85缩窄至74。

3. 基差贴水变化

• 黄金：国内黄金基差由上周-1.57扩至-1.86。
• 白银：国内白银基差由上周-101缩窄至-90。

4. 贵金属与美元指数相关性

• 黄金与美元指数：美指反弹，金下挫。
• 白银与美元指数：美指反弹，银回落。

市场展望

• 下周预期：美联储释放提前加息信号，市场流动性拐点预期亦将来临，宏观氛围不利于金银多头。
• 风险提示：需关注技术面支撑及美指能否延续反弹对金银的压力。

联系方式

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