量化选股策略跟踪-20180423-天风证券-21页-4mb

报告摘要

金融工程量化选股策略总结

核心内容

本报告总结了四个量化选股策略的表现及持仓情况，涵盖戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和动态反转策略。所有策略均基于历史数据进行回测，并以中证500指数为基准进行比较。

主要观点

戴维斯双击策略：
- 该策略基于盈利增长与估值的结合，选择具有成长潜力的股票在低PE时买入，在成长性显现后卖出。
- 回测期内（2010-2017）年化收益为26.45%，超额基准收益为21.08%。
- 2018年4月20日调仓后，策略今年超额中证500指数1.74%，上周超额收益为-3.91%。
- 该策略在每个完整年度中均实现超过11%的超额收益，具有良好的稳定性。
长线金股策略：
- 该策略依据业绩预告净利润下限构建，选择前40个高增速股票中的20个小市值股票进行组合。
- 回测期内年化超额收益为18%以上，全样本期年化收益为30.19%，年化超额基准为26.42%。
- 2018年4月20日调仓后，策略今年超额中证500指数4.02%，上周超额收益为-2.70%。
- 该策略季度调仓，换手率低，持仓股票在各行业中均取得显著超额收益。
潜伏业绩预增策略：
- 该策略在定期报告发布前买入，预计披露日卖出，以避开业绩预告公布后的股价波动。
- 回测期内年化收益为38.58%，年化超额基准为32.28%，最大相对回撤为6.18%，收益回撤比为5.22。
- 2018年4月20日调仓后，策略今年超额中证500指数5.56%，上周超额收益为-0.82%。
- 该策略表现最为优异，具有较高的收益和较低的回撤。
动态反转策略：
- 该策略在市场下跌后反弹时建仓，选择过去25个交易日跌幅最多的50只股票。
- 回测期内年化收益为24.75%，年化超额基准为21.29%。
- 2018年4月20日调仓后，策略今年超额中证500指数12.75%，上周超额收益为-0.56%。
- 策略在不同市场环境下表现稳定，具有较强的适应性。