20180110-天风证券-量化选股策略跟踪_12页_536kb

金融工程量化选股策略总结

核心内容

本文档介绍了几种金融工程中的量化选股策略及其表现，包括戴维斯双击策略、长线金股策略、潜伏业绩预增策略和潜伏ST摘帽策略。这些策略均基于历史数据和市场规律进行构建，旨在通过预测公司业绩变化或市场情绪来获取超额收益。

主要观点

• 戴维斯双击策略：通过在较低市盈率时买入具有成长潜力的股票，等待盈利增长和市盈率上升后卖出，实现EPS和PE的“双击”效应。该策略在回测期内实现了年化26.45%的收益，超额基准21.08%，且在7个完整年度中，每个年度的超额收益均超过11%。

• 长线金股策略：基于A股市场盈利动量效应，选取前40个高增速股票中的20只小市值股票构建组合，定期调仓。在回测期内，年化超额收益达18%以上，且具有较高的稳定性。该策略在2018年1月10日截止时，超额中证500指数1.18%。

• 潜伏业绩预增策略：在定期报告发布前买入盈利大幅增长预告的股票，财报发布日卖出，以捕捉业绩增长带来的收益。该策略从2010年至今年化收益为40.85%，年化超额基准33.52%，最大相对回撤为6.38%，收益回撤比为5.25。

• 潜伏ST摘帽策略：在ST股票年报预告扭亏日买入，年报发布日卖出，利用摘帽带来的市场反应获取收益。从2010年至今，年化收益为26.93%，年化超额基准19.73%，最大相对回撤为9.37%。

关键信息

• 戴维斯双击策略：

  • 年化收益：26.45%
  • 超额基准：21.08%
  • 超额中证500指数：0.68%
  • 本期跑赢中证500指数：1.81%
  • 本周超额中证500指数：0.00%

• 长线金股策略：

  • 年化收益：32.20%
  • 超额基准：27.36%
  • 超额中证500指数：1.18%
  • 本期超额中证500指数：0.69%
  • 本周超额中证500指数：0.65%

• 潜伏业绩预增策略：

  • 年化收益：40.85%
  • 超额基准：33.52%
  • 最大相对回撤：6.38%
  • 收益回撤比：5.25
  • 2018年以来超额基准：0.18%
  • 本周超额基准：-0.02%

• 潜伏ST摘帽策略：

  • 年化收益：26.93%
  • 超额基准：19.73%
  • 最大相对回撤：9.37%
  • 2018年以来超额基准：0.18%
  • 本周超额基准：-0.02%

策略详情

戴维斯双击组合

• 策略简述：基于盈利增长和估值提升的双重效应，选择业绩增速加速增长的股票。
• 持仓明细：包括中国巨石、三花智控、家家悦等股票，部分股票表现优异，部分则有较大跌幅。

长线金股组合

• 策略简述：基于业绩预告净利润下限，构建定期调仓的业绩预增策略。
• 持仓明细：包括鲁西化工、顺发恒业、安阳钢铁等股票，部分股票涨幅显著，部分则表现不佳。

潜伏业绩预增策略

• 策略简述：在财报发布前买入盈利大幅增长预告的股票，避开业绩公布后的波动。
• 持仓明细：预计买入85只股票，包括海达股份、澳洋顺昌、泰合健康等，买入日期集中在2018年3月16日至2018年4月12日。

潜伏ST摘帽策略

• 策略简述：在ST股票年报预告扭亏日买入，年报发布日卖出，利用摘帽带来的市场反应。
• 持仓明细：本期共交易4只股票，包括*ST烯碳、*ST沈机、*ST佳电、*ST东海A，持有期涨跌幅不一。

风险提示

• 模型基于历史数据，存在失效的风险。
• 本报告观点反映分析师个人看法，不构成投资建议。
• 投资者需自行评估，考虑自身投资目的、财务状况和需求。