深度报告-20230518-德邦证券-游戏行业深度_多重周期共振向上_展望全年维度的双击_29页_1mb

报告总结

该证券研究报告聚焦传媒行业，特别是游戏市场，重点分析市场动态、景气度变化、AI技术的影响和投资机会。研究指出，国内游戏市场的表现受版号政策和消费行为双重影响，决定用户规模和单用户付费水平。游戏行业景气度在2023年初开始复苏，移动端流水环比修复，预计全行业将逐步增长。

AI赋能被视为关键驱动力，可通过AIGC提升游戏研发效率，短期可能带来利润率改善，长期推动玩法创新和付费增长。投资建议推荐关注产品储备丰富的游戏公司，如A股的三七互娱、完美世界，及港股的腾讯控股、网易；同时，游戏发行渠道也是潜力标的。风险包括宏观经济波动、产品上线延迟等问题。

总体而言，该报告维持传媒优于大市评级，预计全年行情将迎来“双击”效应，即估值修复和业绩提升的双重机会。