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内外资减仓电子、非银金融和电力设备 —— 流动性周报 (8月第3周)

核心内容概览

本报告总结了8月第3周（8月14日-8月18日）中国股市的流动性情况，包括北上资金、融资融券及利率市场等关键指标的变化，揭示了市场资金动向及行业表现。

主要观点

• 北上资金：整体呈净流出趋势，合计净流出291.16亿元，较前一期略有增加。其中沪股通净流出137.26亿元，深股通净流出153.90亿元。行业层面，计算机、国防军工和环保为净流入行业，而食品饮料、电力设备和银行为净流出行业。
• 融资融券：本期两融余额呈现下降趋势，较8月10日减少93.73亿元。行业方面，非银金融、医药生物和食品饮料小幅回升，而电子、非银金融和计算机回落明显。
• ETF份额：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF份额均有所增加，显示投资者对大盘蓝筹股及成长股的关注度有所上升。
• 利率市场：央行通过逆回购净回收流动性7570亿元，利率有所下调。隔夜Shibor和7天Shibor均有所上升，而1年期国债收益率微升，3年期和10年期国债收益率下降。企业债信用利差在不同期限有所波动，但整体呈现缩小趋势。

关键信息

北上资金

• 净流出：8月14日-8月18日北上资金合计净流出291.16亿元，较前一期净流出255.80亿元有所增加。
• 行业变化：
  • 净流入：计算机（4.71亿元）、国防军工（3.57亿元）、环保（1.10亿元）。
  • 净流出：食品饮料（50.94亿元）、电力设备（45.16亿元）、银行（34.57亿元）。
• TOP20重仓股：药明康德、阳光电源和紫金矿业增持，隆基绿能、伊利股份和招商银行减持。

融资融券

• 两融余额：8月17日两融余额为15,793.94亿元，较8月10日下降93.73亿元。
• 行业变化：
  • 回升：银行（6.68亿元）、汽车（4.44亿元）、煤炭（2.64亿元）。
  • 回落：电子（22.78亿元）、非银金融（22.46亿元）、计算机（18.44亿元）。

ETF份额变化

• 份额增加：上证50ETF（+8.7930亿份）、沪深300ETF（+3.3300亿份）、中证500ETF（+0.1560亿份）、创业板50ETF（+7.6200亿份）。
• 换手率：上证综指换手率减少0.09个百分点至0.6364%，沪深300换手率减少0.10个百分点至0.3133%，创业板指换手率减少0.24个百分点至1.1204%。

利率市场

• 公开市场操作：央行累计开展7天逆回购7750亿元，利率减少0.1个百分点至1.8%，净回收流动性7570亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor增加61.500个BP至1.9460%，7天Shibor增加10.900个BP至1.8860%。
• 债券利率：
  • 3年期企业债：AAA级信用利差增加1.69个BP至0.47%，AA+级信用利差减少1.29个BP至0.67%，AA级信用利差增加2.71个BP至1.06%。
  • 1年期企业债：AAA级信用利差减少5.84个BP至0.49%，AA+级信用利差减少5.84个BP至0.57%，AA级信用利差减少1.84个BP至0.68%。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能对市场情绪和资金流动产生影响。
• 货币政策超预期：可能对市场流动性及资产价格产生冲击。

行业评级

公司评级

报告来源

• 数据来源：WIND、Bloomberg、太平洋证券研究院
• 分析师：周雨
• 执业证号：S1190511030002
• 联系方式：电话：010-88321580

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