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家用电器行业周度研究总结：清洁电器龙头企业人工智能布局梳理

核心内容

本报告聚焦于清洁电器行业龙头企业的人工智能技术布局，分析其在扫地机器人领域的智能化发展及未来趋势。报告指出，当前扫地机器人行业智能化水平已大幅提升，95%的线上产品具备AI功能，主要体现在避障、路径规划、语音交互等方面。

主要观点

1. AI技术推动扫地机器人智能化发展

• 避障与路径规划：AI技术（如深度学习、强化学习）帮助扫地机器人识别障碍物，智能规划清扫路径，提升清洁效率。
• 语音交互：支持粤语、四川话等方言，提供个性化服务，如使用技巧教学、售后咨询等。
• 大模型应用：头部企业如石头科技、科沃斯、追觅、萤石等，均在扫地机器人中搭载了大模型技术，实现更精准的数据处理与学习能力。

2. 机械臂技术拓展扫地机器人功能边界

• 边角清洁痛点：消费者普遍关注边角清洁效果，传统扫地机器人难以满足。
• 仿生机械臂创新：追觅科技于2023年4月推出仿生机械臂，2024年2月发布“双机械臂”X40系列，实现边刷与抹布联动。
• 多关节机械手：2025年，石头科技和追觅科技推出搭载多关节机械手的新品，提升清洁能力，实现从二维到三维空间的清洁升级。

3. 行业竞争格局与企业布局

• 头部企业布局：石头科技、科沃斯、追觅等均在AI算法和机械臂技术上有所突破，萤石则凭借智能摄像机技术优势快速切入清洁电器赛道。
• 协同效应：科沃斯投资因时机器人，后者在精密伺服控制方面具有领先优势，有助于提升科沃斯扫地机产品形态与性能。

4. 政策支持与市场前景

• 以旧换新政策：2025年国家进一步加大以旧换新政策支持力度，多地已启动补贴活动，预计对行业基本面形成积极催化。
• 投资建议：建议关注大家电（格力电器、美的集团、海尔智家、海信家电）、小家电（科沃斯、石头科技、极米科技）、厨大电（华帝股份、老板电器）、黑电（TCL电子、海信视像）及其他家电（德昌股份）等企业。

关键信息

产品智能化进展

• 石头科技：G系列、P系列搭载AI省心模式2.0，G30Space搭载5轴折叠仿生机械手。
• 科沃斯：地宝X5 Pro搭载AINA2.0导航模型，投资因时机器人以提升产品性能。
• 追觅科技：X系列搭载自研AI Sage13.0算法，X40系列实现边刷与抹布双臂联动，2025年新品搭载“灵巧手”。
• 萤石：RS系列搭载AI Vision 2.0和EZVIZ Superbrain芯片，支持策略性清扫方案。

技术创新方向

• 机械臂与机械足：通过机械臂和机械足实现对高台阶、边角区域的清洁，拓展扫地机器人应用场景。
• 三维清洁能力：多关节机械手技术使扫地机器人具备三维空间清洁能力，是行业未来发展的关键方向。

风险提示

1. 房地产市场景气度回落：可能影响大家电终端销售。
2. 汇率波动风险：部分企业依赖外销ODM业务，汇率变化影响盈利。
3. 原材料价格波动风险：原材料成本上涨可能对盈利造成压力。
4. 新品销售不及预期：洗地机、扫地机等新品若销售不达预期，将影响企业业绩。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

总结

扫地机器人行业正加速向智能化、个性化方向发展，AI技术的广泛应用提升了产品的避障、导航和交互能力。同时，机械臂与多关节机械手技术的突破，使得扫地机器人在边角清洁和三维空间清洁方面实现质的飞跃。头部企业如石头科技、追觅科技、科沃斯等在AI和机械结构上持续创新，推动行业技术升级。政策层面，以旧换新政策的进一步落地，有望提升行业景气度。建议关注具备AI与机械臂技术优势的清洁电器企业，以及受益于政策支持的大家电、小家电和厨大电领域。