家用电器行业小家电专题（十二）：洗地机，“吸拖洗”一体化地面清洁专家-20210519-广发证券-22页_2mb

家用电器行业：洗地机专题分析

核心内容

洗地机作为清洁电器行业新兴品类，通过“吸拖洗”一体化功能，解决了中式清洁流程繁琐、耗时费力的问题，成为清洁电器类目最大黑马。其主要优势在于清洁力与续航能力，但目前仍存在续航不足、重量较大等痛点。洗地机市场正处于快速增长阶段，2020年国内线上/线下销额分别为12.77亿元和0.99亿元，预计2021年市场规模将突破40亿元。全球市场方面，2020年洗地机市场规模约为40亿元人民币，若渗透率达到20%，预计全球市场规模将达70亿美元。

主要观点

• 洗地机的市场定位：洗地机是清洁电器行业的重要补充，尤其在中式家庭清洁需求强烈的背景下，成为刚需产品。
• 核心功能：洗地机集吸尘、拖地、清洗于一体，实现“吸拖洗”闭环清洁，提升清洁效率。
• 消费者关注点：清洁力和续航能力是消费者最关注的两个核心指标，当前市场各品牌旗舰产品清洁力表现良好，但续航仍是主要痛点。
• 市场增长趋势：洗地机在2020年实现爆发式增长，线上销额占比提升显著，未来增长潜力巨大。
• 竞争格局：国内市场由添可和必胜主导，市占率分别为68%和22%。海外市场以必胜为主，添可表现亮眼，具有全球扩张潜力。

关键信息

国内市场

• 市场规模：2020年国内清洁电器市场规模达240亿元，同比增长20%；洗地机线上销额同比增长1885%，线下同比增长4632%。
• 消费者痛点：中式清洁流程繁琐，拖地为刚需，耗时较长且易伤脊椎。
• 产品优势：洗地机具备吸拖洗一体化、一键自清洁、智能交互、噪音控制等优势。
• 主要品牌：
  • 添可：科沃斯旗下高端品牌，2020年收入7.38亿元，市场占有率第一。
  • 必胜：北美地板清洁行业巨头，国内市场份额第二，注重清洁力与多场景适用性。
  • 吉米、海尔、美的：快速布局，主打性价比与智能化结合。

海外市场

• 市场现状：海外以吸尘器为主，洗地机产品较少，但需求增长迅速。
• 主要品牌：
  • 必胜：在北美市场占据主导地位，产品具备较强清洁力。
  • 添可：在海外销售表现强劲，黑五期间全渠道销额同比增长256%，成为全球热销产品。
  • Shark：主打吸拖一体机，价格低，适合预算有限消费者。

行业趋势

• 线上渠道主导：洗地机市场线上渠道占比高，成为主要增长引擎。
• 智能化趋势：添可等品牌通过智能化功能（如自动感应、语音提示、APP操控）提升用户体验，形成差异化优势。
• 产品升级：各品牌在产品功能、设计上持续优化，以满足不同用户需求。

投资建议

• 推荐企业：已有布局的小家电龙头，如科沃斯、莱克电气、JS环球生活。
• 理由：行业处于早期阶段，布局早的企业具有显著先发优势；海外市场潜力大，国产品牌有望引领全球市场。

风险提示

1. 原材料价格上涨：可能导致成本上升，影响盈利能力。
2. 行业竞争格局恶化：随着更多品牌进入市场，竞争可能加剧，影响利润空间。
3. 洗地机普及进度低于预期：若产品普及速度不及预期，将影响市场增长。

龙头品牌分析

添可（TINECO）

• 品牌背景：科沃斯集团旗下高端智能生活电器品牌。
• 产品特点：主打智能化体验，具备自动感应、LED屏显、语音提示、智能变频等功能。
• 市场表现：2020年收入12.59亿元，同比增长362%；芙万系列贡献约7.38亿元，市占率第一。

必胜（Bissell）

• 品牌背景：北美地板清洁行业巨头，拥有150年历史。
• 产品特点：注重清洁力，配备大容量水箱、软硬毛滚刷、LED照明等。
• 市场表现：国内市场份额第二，海外表现稳健。

吉米、海尔、美的

• 产品策略：快速布局市场，定位中低端与高端，兼顾清洁力与智能化。
• 市场表现：通过产品改良跟进，有望分享行业红利。

产品功能与性能对比

市场渗透与增长预测

产品参数对比（添可 & 必胜旗舰机型）

总结

洗地机作为清洁电器行业的重要创新产品，凭借“吸拖洗”一体化功能，有效解决了中式清洁的痛点，成为市场增长的亮点。目前国内市场由添可和必胜主导，而海外市场潜力巨大，国产品牌有望引领全球。随着智能化与清洁力的持续提升，洗地机将成为未来家庭清洁的重要工具，投资建议关注已布局该领域的龙头企业。