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沪镍 & 不锈钢早报总结

分析师：祝森林
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沪镍

• 基本面: 外盘反弹，价格站稳20日均线。短期下游暂不预期创新低；上周国内电解镍有海外交仓，缓解部分供应压力。矿价小涨，镍铁价格下跌，不锈钢成本下降。国内镍供应压力较大，新能源汽车数据良好有支撑，但总体偏空。
• 基差: 现货基差750，偏多。
• 持仓: 主力净空，偏空。
• 结论: 沪镍2501建议在120000-130000元/吨区间震荡高抛低吸。

不锈钢

• 基本面: 现货中性，镍矿暂稳，镍铁下跌。不锈钢库存下降，关注房地产情况。新能源汽车数据回暖有利多影响。
• 基差: 平均价139625元/吨，基差8825偏多。
• 盘面: 收盘价低于20日均线，向下，偏空。
• 结论: 不锈钢2501关注是否破前期低点，若未破则暂观望。

影响因素与趋势概览

• 利多: 新能源产销数据改善，降息预期（宏观面）。
• 利空: 国内电积镍产量上升并库存累积，原生镍过剩持续，镍铁维持低价。

数据来源主要包括：Mysteel, SHFE, SMM, Wind 等。