2023-01-04-上交所-龙迅半导体（合肥）股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_417页_7mb

报告摘要

龙迅半导体（合肥）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行采用Fabless模式，不涉及原有股东公开发售股份，发行新股数量不低于发行后总股本的25%。公司主要业务为高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片的研发设计与销售，产品广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等终端场景。

主要观点与关键信息

一、风险提示

市场风险
科创板市场具有较高风险，公司产品涉及的行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎评估。
收入波动风险
公司营业收入及净利润增长放缓，主要受半导体行业周期性波动及下游需求变化影响。2022年1-9月净利润同比略有下降。
行业周期性及政策变化风险
半导体行业受宏观经济及政策影响显著，若出现不利变化，将对公司经营业绩造成影响。
收入结构单一风险
视频桥接芯片贡献了公司大部分收入，若该领域出现重大不利变化，可能影响公司主营业务收入增长。
市场竞争加剧风险
公司在高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片等领域面临海外企业的激烈竞争，目前国产化率较低。
贸易摩擦及政策变动风险
公司境外销售收入占比高，且主要依赖境外采购，若贸易政策变化，可能影响公司正常经营。
技术迭代风险
行业技术更新快，公司需持续创新以保持竞争力，若技术迭代未达预期，可能影响市场地位。
存货减值风险
公司存货规模较大，若市场需求下降或原材料价格下跌，可能面临存货减值，影响业绩。
供应商集中度风险
公司主要依赖境外供应商，若出现供货问题，将影响公司业务运作。
法律风险
公司历史上存在“类似期权安排”争议，虽未对公司控制权造成影响，但仍需关注潜在法律纠纷。

二、财务信息

发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过1,731.4716万股（行使超额配售选择权之前）
- 发行后总股本：不超过6,925.8862万股（行使超额配售选择权之前）
- 每股面值：人民币1.00元
- 发行方式：向网下投资者配售与网上定价发行相结合
财务数据（2022年1-9月）
- 营业收入：17,266.96万元，同比增长7.08%
- 营业利润：4,971.83万元，同比下降6.68%
- 净利润：4,981.10万元，同比下降3.51%
- 扣除非经常性损益后净利润：3,965.42万元，同比下降11.63%
- 经营活动产生的现金流量净额：1,887.77万元，同比下降64.52%
非经常性损益
- 2022年1-9月非经常性损益净额：1,015.68万元
- 主要来源于政府补助和短期银行结构性存款收益
2022年度业绩预计
- 营业收入：25,000万元至26,000万元，同比增长6.47%至10.73%
- 归属于母公司净利润：7,100万元至7,700万元，同比下降15.54%至8.41%
- 扣除非经常性损益后净利润：5,700万元至6,300万元，同比下降19.76%至11.31%

三、技术与业务

技术先进性
- 公司拥有79项境内专利（其中62项为发明专利）、37项境外专利及110项集成电路布图设计专有权
- 研发投入占比持续高于行业平均水平，2022年为21.93%
产品构成
- 高清视频桥接及处理芯片：占比88.10%（2022年1-6月）
- 显示处理芯片：占比4.24%
- 高速信号传输芯片：占比11.30%
- 其他：占比0.61%
未来发展战略
- 深耕高速混合信号芯片领域，提升产品竞争力
- 布局全球研发中心与客户服务网络，推动国际化
- 开拓新产品线，丰富芯片产品组合，满足新兴市场需求
- 加强与产业链上下游合作，保持供应链稳定