20240616-华泰期货-量化周报_本周建议多配燃料油_苯乙烯_铅_9页_1mb

报告总结

市场表现概况

• 本周市场：沪深300指数下跌8.3%，商品指数下跌25.5%，国债指数微跌0.04%。
• 行业与风格：通信行业表现最佳（上涨60%），小盘价值风格表现最差（下跌20%）；商品市场焦炭涨幅领先（59%），偏度风格最佳（186%），短周期动量风格表现最差（下跌32%）。

权益市场流动性与风格

• ETF与期货：上证50ETF净申购662亿份，半导体ETF净赎回302亿份；股指期货板块保证金净流入10亿元，贵金属板块保证金流出27亿元。
• 市场风格：中盘成长风格再次领跑（上涨9%），制造业指数拥挤度差异显著（银行最高142分，通信最低-1339分）。

商品市场流动性与风格

• 期货价格：AP、PG、EB贴水结构强，JM、JD、M升水结构普遍。
• 风格表现：焦炭领涨；偏度风格表现优于其他风格；锰硅暴跌99%。

配置建议

• 战术配置：
  • 权益市场：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品市场：多配燃料油、苯乙烯、铅、原油、PTA；空配镍、鸡蛋、工业硅、菜籽油、螺纹钢。
• 基本面角度：期货端建议做多EB2407、M2409、rm2409、C2407，空头端做空I2409。

基本面品种观点

• 多头焦点：能源（燃料油）、农产品（豆粕等）、工业品（纯苯、PTA）受益于供需修复与政策支持。
• 空头焦点：大豆贴水、成材需求疲软及高库存品种避险价值低。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证准确性，仅供参考，不构成投资决策依据。
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