20180423-光大证券-基础化工行业周报_苯胺大涨_尿素破僵局_关注IC电子化学品的自主突破_20页_4mb

基础化工行业周报总结（2018/04/15-2018/04/21）

核心内容概览

本周基础化工行业整体表现分化，部分产品价格显著上涨，而另一些则出现下跌。同时，化工板块股票市场整体下跌，但部分个股表现突出，值得关注。行业分析师指出，IC电子化学品领域正逐步实现自主突破，是未来重点发展的方向。

主要观点与关键信息

重点产品价格跟踪

涨幅靠前的产品

• EDC：周涨幅14.6%，最新价格275美元/吨，价差上涨16.7%至7418元/吨。
• 苯胺：周涨幅10.0%，最新价格12150元/吨，价差上涨16.7%至7418元/吨。
• 二甲醚：周涨幅8.2%，最新价格4020元/吨。
• 煤焦油：周涨幅8.0%，最新价格3165元/吨。
• 二氯甲烷：周涨幅7.0%，最新价格3800元/吨。
• 丙烯腈：周涨幅6.0%，最新价格16000元/吨。
• 顺酐：周涨幅5.5%，最新价格8650元/吨。
• 甲醇：周涨幅5.1%，最新价格3070元/吨。
• 环氧丙烷：周涨幅4.5%，最新价格12850元/吨。
• 丁二烯：周涨幅4.2%，最新价格9900元/吨。

跌幅靠前的产品

• 硫酸：周跌幅7.1%，最新价格390元/吨。
• 丁酮：周跌幅6.7%，最新价格8400元/吨。
• TDI：周跌幅6.3%，最新价格26250元/吨。
• R22：周跌幅5.4%，最新价格17500元/吨。
• 己二酸：周跌幅4.1%，最新价格10450元/吨。
• 莠去津：周跌幅3.9%，最新价格24500元/吨。
• 32%离子膜烧碱：周跌幅3.9%，最新价格1110元/吨。
• 合成氨：周跌幅3.8%，最新价格2795元/吨。
• 丁二烯（东南亚CFR）：周跌幅3.6%，最新价格1330美元/吨。
• 氢氟酸：周跌幅3.5%，最新价格11000元/吨。

行业动态及观点

• 苯胺：价格周环比上涨10.0%至12150元/吨，价差上涨16.7%至7418元/吨。供应端南化等装置降负导致现货紧张，出口订单量价齐升，库存压力减小。预计后期市场将趋于稳定。
• 尿素：市场终于突破僵局，山东中小颗粒价格上涨30-50元/吨至1950元/吨左右。全国日产量约15.5万吨，开工率环比略降1.26pct至64.84%。成本端无烟煤月环比下降6.75%至1310元/吨，气化煤保持平稳。夏季农需叠加工业需求下，新一轮行情或将启动。
• 有机硅：DMC小幅上涨500元/吨至31000-31500元/吨，库存低位下后市有望高位维稳。
• 涤纶长丝和PTA：盈利尚可，POY、FDY、PTA均上涨，长丝产销率超100%，库存下降，预计二季度盈利有望维持，PTA价差扩大，民营大炼化企业业绩环比增长。

投资观点

• IC电子化学品：建议重点关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等企业，这些企业在电子化学品、大硅片、抛光垫和抛光液、靶材、电子特气等领域已开始自主突破。
• 其他板块：继续关注中国化工崛起组合（恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、卫星石化）；PA66关注神马股份；农药关注长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学、利民股份；尿素关注阳煤化工；维生素关注浙江医药、新和成；制冷剂关注巨化股份、东岳集团；染料关注浙江龙盛、闰土股份。
• 成长股：除上述电子化学品个股外，建议关注广信材料、飞凯材料及锂电产业链细分龙头（当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质）。

风险提示

• 宏观经济不振：可能导致需求下滑。
• 贸易摩擦恶化：可能对行业造成不利影响。

化工板块股票市场行情

板块表现

• 上证综指：-2.77%
• 深证成指：-1.79%
• 沪深300：-2.85%
• 创业板指：-2.29%
• 中信基础化工（流通市值加权平均）：-3.60%，跌幅居所有板块第11位。

个股涨跌幅

涨幅前十个股

1. 万盛股份：+11.40%
2. 上海新阳：+10.89%
3. 双象股份：+10.76%
4. 华讯方舟：+10.31%
5. 晶瑞股份：+10.13%
6. 雅克科技：+9.78%
7. 青松股份：+6.95%
8. 利尔化学：+6.32%
9. 珀莱雅：+6.30%
10. 广信材料：+5.71%

跌幅前十个股

1. ST尤夫：-22.65%
2. 御家汇：-18.45%
3. 飞鹿股份：-17.29%
4. 蓝晓科技：-16.77%
5. 川恒股份：-15.65%
6. 中欣氟材：-15.58%
7. *ST三维：-14.95%
8. 辉丰股份：-14.73%
9. 永悦科技：-14.63%
10. 晶华新材：-14.61%

重点化工产品价格及价差走势

化肥和农药

• 尿素价格微涨，山东中小颗粒上涨30-50元/吨至1950元/吨左右，全国日产量约15.5万吨，开工率环比略降。
• 硫酸价格下跌，成本端无烟煤月环比下降。
• 磷化工及磷酸盐、玻纤等子行业跌幅较大。

氯碱

• 烧碱价格下跌，纯MDI和聚合MDI价差均有所下降。
• PVC价格波动，电石法与乙烯法价格及价差均有变动。

聚氨酯

• 纯MDI价格下跌，价差缩小。
• TDI价格下跌，价差缩小。
• DMC价格上涨，库存低位，后市有望高位维稳。

C1-C4部分品种

• 甲醇、醋酸、乙烯、丙烯、丁二烯等产品价格及价差均有波动。

橡胶

• 主要橡胶品种价格波动，炭黑价格下跌。

化纤和工程塑料

• PX、PTA价格上涨，涤纶长丝和PTA库存下降，盈利尚可。
• 氨纶、维纶等子行业跌幅较小。

氟硅

• HF价格下跌，R22价格下跌。
• 萤石、冰晶石等价格走势有所变化。

氨基酸

• 赖氨酸、蛋氨酸、苏氨酸、色氨酸等价格波动。

维生素

• 维生素A、C、B1、B2、D3、E等价格走势有所变化。

锂电材料

• 电池级碳酸锂、锂电隔膜、电解液等价格波动，市场对锂电材料关注度较高。

总结

本周基础化工行业价格波动显著，部分产品价格大幅上涨，如苯胺、EDC、二甲醚等，而硫酸、丁酮等产品价格下跌。市场对IC电子化学品领域自主突破的关注度上升，相关企业被重点推荐。同时，化工板块整体表现不佳，但部分个股表现突出。分析师建议投资者关注IC电子化学品、中国化工崛起组合、PA66、农药、尿素、维生素、制冷剂、染料及锂电产业链等细分领域。风险提示包括宏观经济不振和贸易摩擦恶化。