20210322-美尔雅期货-股指期货周报_估值忧虑仍存_市场或反复_10页_943kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

本报告为美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组于2021年3月22日发布的股指期货周报，主要分析了当周市场表现、流动性状况、消息面影响及投资策略。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上周三大指数震荡运行，涨跌互现，指数现货表现强于期货。
   • IF、IH大幅下跌，显示市场情绪不乐观；IC小幅下跌。
   • 家用电器、食品饮料、轻工制造、国防军工等板块超跌反弹；有色金属、银行、非银金融、采掘、钢铁等板块下跌。
   • 市场在高低估值之间切换，总体延续经济复苏和估值安全边际主线。

2. 流动性与资金面：

   • 银行间流动性平稳，Shibor隔夜利率和DR007均下行。
   • 沪深两市资金净流出1104.2亿元，创业板净流出146.18亿元。
   • 两融余额减少约40.65亿元，北上资金净流入约87亿元。

3. 消息面分析：

   • 中美高层战略对话结束，双方存在重要分歧，但中方态度明确，谈判或有转机。
   • 央行行长易纲表示中国有较大的货币政策调控空间，保持政策连续性、稳定性和可持续性。
   • 证监会主席易会满指出，部分市场人士过度关注海外因素，忽视国内基本面。
   • 国家发展改革委召开碳达峰研讨会，推动高耗能行业转型升级。

4. 投资策略：

   • 市场整体区间运行，建议采取“高抛低吸”策略应对。

关键信息

• 指数表现：

  • 上证综指：-0.45%
  • 沪深300：-0.57%
  • 上证50：-1.54%
  • 中证500：+0.53%
  • IF：-1.75%
  • IH：-2.58%
  • IC：-0.23%

• 机构持仓变化：

  • IF净空单减少，IH、IC净空单增加，显示市场情绪偏弱。

• 资金流动：

  • 沪深两市净流出1104.2亿元，创业板净流出146.18亿元。
  • 北上资金净流入约87亿元。

• 风险提示：

  • 美债收益率不断上行。
  • 基金大规模赎回。

市场展望

• 宏观基本面：保持平稳，流动性未出现明显收紧。
• 市场情绪：受估值忧虑和中美关系影响，市场情绪偏弱。
• 板块轮动：市场在高低估值板块间切换，核心资产面临调整压力。
• 预期走势：指数或延续区间震荡运行。

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