20220328-美尔雅期货-股指期货周报_俄乌反复_政策预期仍存_多空交织_震荡运行_10页_1003kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组于2022年3月28日发布的周报，分析了当前市场表现、宏观经济基本面及投资策略，同时提示相关风险因素。报告指出，市场在多重不确定因素影响下呈现震荡运行态势，投资者需谨慎应对。

市场表现

1、行情回顾

• 指数表现：

  • 沪深300：3月18日至3月25日下跌2.14%
  • 上证50：下跌1.95%
  • 中证500：下跌1.01%
  • 股指期货：IF下跌2.26%，IH下跌2.22%，IC下跌1.30%

• 板块涨跌：

  • 上涨板块：农林牧渔、房地产、有色金属、纺织服饰、医药生物
  • 跌幅居前板块：计算机、电气设备、建筑材料、食品饮料

• 资金流动：

  • 沪深两市资金净流出2142.67亿，主板净流出1548.67亿，创业板净流出522.19亿
  • 两融余额减少约0.57亿
  • 北上资金净流出约127.8亿

• 持仓变化：

  • 机构前20会员IF净空单减少，IH净空单减少，IC净空单增加

宏观经济基本面

1、上游行业

• 煤炭：秦皇岛港煤价格维持稳定
• 有色：LME铜价格小幅下跌
• 大宗商品：CRB现货指数上涨
• 交通运输：BDI指数小幅回落

2、中游行业

• 钢铁：螺纹钢市场价微跌，热轧板卷价格震荡偏强
• 水泥：全国水泥市场均价小幅下滑
• 化工：PTA、POY、聚酯切片价格震荡上行
• 机械：商用货车、挖掘机销量同比降幅收窄

3、下游行业

• 房地产：3月20大中城市商品房成交套数环比改善，达7.11万套
• 汽车：乘联会乘用车销量同比改善至28.68%
• 家电：限额以上家电音像类零售额同比改善至12.70%

主要观点与策略

1、市场观点

• 海外市场：美联储3月利率决议释放利空，但市场情绪已部分释放，美股短期反弹，中期仍面临加息、缩表及经济衰退压力。
• 国内市场：受俄乌冲突反复、中概股调整、LPR下调预期落空等影响，市场承压运行，但管理层维稳发言及宽松预期支撑市场，呈现震荡格局。

2、投资策略

• 短期策略：建议延续震荡思路，以观望为主
• 中期策略：可逢低谨慎偏多股指，但需注意盈利兑现意识
• 资金面：银行间市场利率边际上行，股市资金持续净流出，外资持续净流出

风险提示

• 地缘政治风险：俄乌事件恶化、中美关系恶化
• 国内政策与经济修复不及预期
• 市场情绪波动：多空因素交织，市场可能持续震荡

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