20221120-安信证券-全视角看电力设备_当下和4月底的异同_11页_1mb

电力设备行业全视角分析总结

核心内容概述

本报告通过全视角分析模型，从估值、拥挤度、业绩一致预期、周期温度计、北向资金等多个维度，对比分析电力设备行业当前（2022年11月18日）与2022年4月底的状态差异，旨在为后续行业跟踪提供参考。

主要观点

• 行业全视角雷达图分析：

  • 当前电力设备行业各项指标所围成的面积已基本与2022年4月底相当，显示出具有较大级别底部的基本特征。
  • 当前电力设备行业的估值优势更为显著，而4月底时价格位置优势更明显。
  • 若电力设备行业基本面不出现持续下行，指数继续下跌可能弥补当前位置劣势。

• 资金博弈视角：

  • 10月中旬以来，机构在电力设备行业的持仓水平持续下降，北向资金也在流出。
  • 当前机构持仓已接近过去一年内的最低分位点，北向资金流出速度有所趋缓，卖压可能已明显减少。
  • 当前资金博弈环境相比4月底更具优势，更有利于未来进行高低切换。

• 周期分析与价值中枢视角：

  • 电力设备行业短期可能进入小级别下行趋势的末端。
  • 从价值中枢波动对称的角度分析，电力设备行业或将在近期波动中枢的下轨形成潜在支撑。

• 行业估值数据：

  • 当前电力设备行业PETTM为28.23，估值排名为第18名；4月底时PETTM为35.2，排名为第24名。
  • 电力设备行业估值优势较4月底有所提升，但尚未达到历史低位。

• 行业拥挤度：

  • 当前电力设备行业的拥挤度已降至相对较低水平，与4月底状态相似。

• 业绩表现：

  • 当前时点电力设备行业的单季营收增速和净利润增速表现不差于4月底。

• 盈利预测增速：

  • 当前电力设备行业的盈利预测增速优势较2022年4季度有所提升，显示出更好的增长预期。

关键信息总结

风险提示

• 本报告基于历史数据和模型分析，市场环境变化可能导致结论失效。
• 任何点位仅为参考，不构成投资建议。
• 报告不涉及未公开信息，数据来源于Wind。
• 估值结果和分析结论存在局限性，应谨慎使用。

模型与理论说明

• 周期理论：基于傅立叶变化原理，分析价格波动的主要周期。
• 价值中枢理论：通过均线走平或交汇判断价值中枢，提供支撑与阻力位参考。
• 回调比例规律：基于历史涨跌规律，预测当前走势的回调或反弹比例。

结论

当前电力设备行业在估值、周期定位和资金博弈方面展现出较好的性价比，尽管价格位置优势不如4月底，但估值优势更为明显。若基本面不出现持续下行，行业具备较强的反弹潜力。