20240826-国海证券-食品饮料行业周报_白酒业绩分化_关注中秋旺季需求_13页_1mb

国海证券食品饮料行业周报分析总结

市场表现

本周（2024/08/19-2024/08/23），食品饮料行业一级板块下跌281%，显著跑输上证综指及沪深300指数。细分行业中，肉制品跌幅最小（-7.6%），零食和调味发酵品Ⅲ板块分别下跌15.4%和16.6%。个股波动剧烈，西部牧业、ST加加等领涨，海南椰岛、舍得酒业等领跌。

白酒板块分析

白酒板块出现显著业绩分化，跌幅达25.8%。个股方面，舍得酒业、天佑德酒等表现疲软。核心关注点在于茅台和五粮液的批价变化，本周飞天原箱批价从2785元降至2730元。中报披露期临近，预计白酒板块分化将加剧，推荐公司包括贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖等。这些公司受益于稳健增长和政策支持。

大众品板块分析

大众品板块股价延续低迷，啤酒、预加工食品等子版块跌幅居前。龙头企业如安井食品和劲仔食品业绩表现韧性，安井食品Q2收入同比增长23.1%，毛利率改善。预计中秋旺季消费情绪将回暖，推荐公司涵盖百润股份、三只松鼠、安井食品等。

整体评级与投资建议

维持食品饮料行业“推荐”评级，具体推荐白酒股：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等；大众品股：百润股份、劲仔食品、三只松鼠等。投资逻辑聚焦业绩稳态和估值低位。

风险提示

包括宏观经济波动、行业政策变化、原材料价格上涨、公司业绩不及预期及食品安全事件。潜在风险需持续监控。

此总结基于国海证券研究报告内容，旨在提炼关键信息，字数控制在1000字以内。