20240826-东海证券-美容护理行业周报_中报业绩分化_关注优质企业_10页_366kb

美容护理行业周报分析总结

一、市场表现

本周申万美容护理指数下跌8.29%，跑输沪深300跌幅7.74个百分点，行业整体表现疲软，在申万一级行业中排名垫底。板块内个股分化严重，爱美客、华熙生物等龙头公司跌幅较大，尤其爱美客单日跌幅超1500%，而ST美谷、百亚股份则大幅上涨。

二、重点公司业绩分析

1. 爱美客：2024年上半年实现营收1657亿元，同比增长135.3%，归母净利润1121亿元，同比增幅达163.5%。其中注射类产品业绩强劲，溶液类增长116.5%，凝胶类增长145.7%。公司也在积极布局产能扩张及新管线研发。

2. 锦波生物：上半年营收增长905.9%，净利润增长182.88%，医疗器械业务毛利率高达94.43%。自主品牌薇旖美渠道覆盖显著提升。

三、投资建议

报告建议投资者关注两个方向：

• 化妆品板块：推荐财务稳健、产品力强的国货品牌，如珀莱雅。
• 医美板块：看好爱美客等龙头企业，尤其关注重组胶原蛋白、再生类医美等新兴赛道。

四、风险提示

• 宏观环境不确定性可能导致消费信心波动；
• 行业竞争加剧，新品推出可能不及预期；
• 消费者需求变化将影响市场格局。

五、重要数据

2024年7月化妆品社零同比下滑6.1%，反映出消费趋缓态势。报告最后提示投资者需关注政策风险及产品创新不及预期的可能性。

本报告通过对市场表现、个股异动及风险点的分析，为投资者提供了当前美容护理行业的核心关注点，建议在把握医美高景气度的同时注意行业分化风险。