20230830-开源证券-金字火腿-002515.SZ-公司信息更新报告_特色肉制品受高基数扰动_业绩承压_4页_864kb

金字火腿投资报告总结

金字火腿（002515SZ）的最新投资评级为“增持”，维持不变。公司2023年上半年财务表现承压，营收和净利润大幅下降，主要归因于需求弱复苏和高基数效应；预计未来三年（2023-2025年）盈利将逐步恢复。特色肉制品业务受基数影响较大，但火腿和品牌肉制品有一定增长。

维持“增持”评级，预计2023年归母净利约0.50亿元，PE降至1234倍；未来将通过预制菜布局和新渠道拓展来推动增长。主要风险包括宏观经济波动、市场拓展不及预期及原料价格波动。

财务预测显示，营收和利润YOY为负，但预计未来小幅增长，毛利率和净利率预计保持稳定。