20170625-东北证券-基础化工周报_周期旺季再临_关注超跌优质成长股_21页_1mb

基础化工周报总结

核心内容

本周基础化工板块整体上涨 0.36%，在A股市场震荡上行的背景下表现优于大势。板块中钾肥、聚氨酯、轮胎、其他塑料制品和氟化工及制冷剂涨幅居前，而磷肥、民爆用品、其他纤维等品种则表现较差。随着市场对周期品旺季的期待，部分化工品价格回暖，尤其是丁二烯、聚合MDI、萤石97干粉、电石和二氯甲烷等品种表现突出。

主要观点

1. 原油市场：本周油价在波动区间底部徘徊，尽管美国原油库存下降，但需求端表现疲软，市场对供应过剩的担忧仍然存在。建议关注原油需求端有支撑的周期子行业，如PTA相关企业。

2. 化工品走势：部分化工品如丁二烯、聚合MDI因库存出清，价格出现明显上涨。市场对后续价格上涨仍有预期，尤其是供应面偏紧的品种。

3. 周期品旺季预期：随着钛白粉行业库存下降，预计7月将成为观察窗口。建议布局龙蟒佰利等龙头公司，其高管预减持为超跌买点提供机会。

4. 成长股机会：推荐关注具备高成长性的新兴行业，如电子化学品行业。消费电子进入备货旺季，电子化学品将受益于下半年智能机行情。

5. 军民融合：军民融合发展被定为国家战略，相关企业如红宇新材、神剑股份等受益于政策推动。

6. 石墨烯行情：石墨烯电极材料价格大幅上涨，受环保督查影响，供给收缩，预计超高功率石墨电极价格将突破10万元/吨。

关键信息

• 个股表现：

  • 涨幅前五：飞鹿股份（61.09%）、永悦科技（61.05%）、天茂集团（17.46%）、神剑股份（16.86%）、玲珑轮胎（10.30%）。
  • 跌幅前五：世名科技（-26.07%）、海越股份（-18.64%）、兴化股份（-16.92%）、晶瑞股份（-10.69%）、洪汇新材（-10.14%）。

• 重点推荐公司：

  • 龙蟒佰利：主营钛白粉，2017年业绩预计为11-12亿元，目标市值为400亿。
  • 扬农化工：全球领先农化企业，2017年产能扩大，受益于麦草畏需求增长。
  • 中旗股份：专注农药及中间体，具有较强的研发实力和市场竞争力。
  • 广信材料：PCB油墨龙头，定增收购江苏宏泰，有望成为电子化学品领军企业。
  • 万润股份：OLED材料和液晶单体生产，是三星、LG核心供应商，预计2017-2018年归母净利润分别为4.48亿元、5.46亿元。

• 行业趋势：

  • 钛白粉行业：出口形势向好，市场需求增长，建议关注龙蟒佰利、中核钛白等。
  • 农药行业：全球需求回暖，国内产能转移趋势明显，推荐关注扬农化工、利民股份等。
  • 电子化学品行业：受益于国产化浪潮，推荐广信材料、万润股份等。

结构清晰

• 板块走势：基础化工板块整体上涨，部分子板块表现突出。
• 原油市场：油价波动，供需关系影响价格。
• 化工品价格：部分品种价格回暖，库存出清带来上涨预期。
• 周期品旺季：钛白粉行业库存下降，7月为重要观察窗口。
• 成长股机会：电子化学品行业受益于国产化趋势，建议关注相关企业。
• 军民融合：政策支持，相关企业受益。
• 石墨烯行情：价格大幅上涨，供给收缩，未来增长可期。
• 重点推荐公司：列出各行业的推荐公司及其投资理由。
• 行业趋势分析：钛白粉、农药、电子化学品等行业的未来展望。

投资建议

• 周期品：关注龙蟒佰利、扬农化工等，受益于行业旺季和库存出清。
• 成长股：关注广信材料、万润股份等，受益于电子化学品国产化趋势。
• 其他机会：关注军民融合概念和石墨烯相关企业，如红宇新材、神剑股份等。

风险提示

• 市场波动可能影响股价表现。
• 行业政策变化可能影响供需关系。
• 国际市场不确定性可能影响出口企业。

结论

本周基础化工板块整体回暖，周期品进入旺季预期，成长股受益于国产化趋势。建议投资者关注龙蟒佰利、扬农化工、广信材料、万润股份等公司，同时留意政策变动和国际市场需求变化带来的影响。