20220327-太平洋-社会服务行业周报_多地服务业扶持细则出台_布局行业底部机会_11页_1mb

社会服务行业总结

核心内容概述

本报告分析了中国社会服务行业在2022年3月的市场表现及政策支持情况，指出尽管当前行业受疫情影响承压，但随着政策利好逐步落实和疫情形势趋稳，行业底部复苏机会显现。报告重点推荐了免税行业、酒店餐饮及旅游综合等细分领域，并对部分上市公司进行了跟踪与分析。

主要观点

• 行业整体表现：3月21日至3月25日期间，社会服务行业指数下跌2.6%，跑输沪深300指数0.46个百分点，在28个申万一级行业中排名第23。
• 疫情与政策影响：国内疫情感染数量持续高增长，疫情防控趋严，对社服行业造成压力。但广东省、杭州市等多地出台服务业扶持政策，包括减税降费、租金减免、融资支持等，有助于行业复苏。
• 疫情控制预期：随着抗原检测和新冠特效药的推广，预计疫情将较快得到控制，叠加清明假期临近，旅游需求有望回升，行业复苏确定性高。
• 投资建议：持续看好国内免税行业发展，重点推荐中国中免；同时建议关注细分子行业龙头，如首旅酒店、西藏旅游、宋城演艺。

关键信息

政策支持措施

• 普惠性措施：延续增值税加计抵减政策，减免部分税收，加大金融机构对小微企业的支持力度，对承租国有企业房屋的小微企业和个体商户实行租金减免。
• 餐饮业支持：引导互联网平台给予餐饮企业服务费优惠，拓宽融资渠道，鼓励为老年人提供助餐服务。
• 旅游业支持：鼓励旅行社提供委托服务，增加对旅游业的信贷和投融资支持。

行业数据

• 全国餐饮收入：3月全国餐饮收入月度数据有所回升，显示行业复苏迹象。
• 三亚旅游数据：三亚旅游过夜人数和总收入月度数据呈现增长趋势。
• 出境旅游数据：出境旅游人次及同比增长率在多个目的地如香港、澳门、台湾、泰国、韩国、日本、澳大利亚、新加坡等地有所波动，显示行业复苏仍需时间。

公司新闻跟踪

• 丽江旅游：股东权益变动，陈世辉、王万红持股比例为5.18%。
• 西安旅游：计提资产减值准备，影响净利润。
• 同庆楼：以定制方式购买酒店及会议中心房产，交易总价2.2亿元。
• 岭南控股：2021年营业收入同比下降18.71%，净利润亏损但经营现金流状况改善。
• 君亭酒店：完成现金收购公司股权和商标的工商变更登记。

个股涨跌与估值

• 涨幅前列：华测检测（+8.76%）、美吉姆（+3.99%）、兰生股份（+3.99%）、科锐国际（+3%）等表现较好。
• 跌幅前列：国检集团（-9.62%）、零点有数（-8.97%）、昂立教育（-8.68%）、中金辐照（-8.35%）等表现较差。
• 估值数据：部分个股如华测检测、兰生股份、科锐国际等动态PE较低，具备一定投资价值。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对行业产生影响。
• 疫情风险：疫情持续时间及防控政策可能影响行业复苏节奏。
• 政策推进：政策落地效果存在不确定性。
• 企业经营风险：部分企业可能因疫情及市场环境出现经营状况低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：基于未来6个月行业回报预期，分为看好、中性、看淡三类。
• 公司评级：基于个股相对大盘的涨幅预期，分为买入、增持、持有、减持五类。

投资建议

• 重点推荐：中国中免、首旅酒店、西藏旅游、宋城演艺。
• 关注复苏机会：随着疫情趋稳和政策支持，社会服务行业有望迎来底部复苏，建议提前布局。

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