公募基金产品研究系列之五十八：泰康中证智能电动汽车ETF，布局智能电车产业-20210614-广发证券-22页_1mb

金融工程：泰康中证智能电动汽车ETF产品分析总结

核心内容概述

本报告分析了泰康中证智能电动汽车ETF（基金代码：159720）的布局背景、指数特征、产品表现及潜在风险。该ETF紧密跟踪中证智能电动汽车指数，旨在为投资者提供智能电动汽车产业链的投资工具。

主要观点与关键信息

一、智能电动汽车产业特征分析

（一）智能电动汽车简介

• 智能电动汽车由单纯的交通运输工具逐步向智能移动空间转变。
• 涉及智能驾驶、智能座舱和智能网联三大核心技术。
• 智能驾驶提升使用体验与安全性；智能座舱提供全面交互体验；智能网联实现车辆与环境的无线通信与智能控制。

（二）产业链布局情况

• 上游：包括感知系统、决策系统、执行系统等供应商（如英伟达、德赛西威等）。
• 中游：涵盖新势力与传统车企（如蔚来、理想汽车、比亚迪等）。
• 下游：涉及出行平台（如滴滴、UBER）及非平台类人群。
• 新势力企业在智能化领域占据领先地位，不断加大投入与人才引进。

（三）发展概况

• 新能源汽车渗透率持续提升，2020年后新势力格局明显强化。
• 磷酸铁锂电池凭借低成本优势及结构创新（如CTP、刀片电池）推动产业链盈利改善。
• 动力电池装车量增长显著，3月同比增长达224.91%。

二、中证智能电动汽车指数分析

（一）编制规则

• 选取沪深A股中主营业务涉及智能电动汽车产业链的上市公司股票。
• 指数基日为2014年12月31日，基点为1000点。
• 样本股通过流动性筛选和市值排名，最终选取前50只股票。

（二）业绩表现

• 截至2021年6月11日，累计年化收益约为27.47%，明显优于沪深300（6.80%）、中证500（3.95%）和创业板指（13.87%）。
• 年化波动率为34.90%，高于主流宽基指数。
• 近三年和五年分别实现138.84%和170.38%的收益，具有较强增长潜力。

（三）成分股特征

• 成分股市值分布相对均衡，但高市值个股权重较大。
• 前十大成分股合计权重为67.23%，集中于电气设备（18.85%）、汽车（11.22%）等行业。
• 储能设备等细分领域权重较高，反映其在产业链中的重要地位。

（四）基本面特征

• 盈利能力较强，ROA平均为4.22%，ROE平均为9.47%。
• 当前市盈率（TTM）为121.17倍，市净率（LF）为7.90倍，略低于历史最高水平。
• 研发投入占比高达56.7%，显著高于主流宽基指数，反映行业对技术创新的重视。

三、泰康中证智能电动汽车ETF产品介绍

（一）产品基本信息

• 产品类型为被动指数型基金，紧密跟踪中证智能电动汽车指数。
• 基金代码为159720，于2021年6月15日至6月30日期间公开发售。

（二）基金经理

• 魏军先生，数量经济学博士，具备超8年基金经理工作经验。
• 现任泰康资产公募事业部量化投资总监，曾管理多只量化或指数型产品。

（三）基金管理人

• 泰康资产管理有限责任公司，成立于2006年，前身为泰康人寿资产管理中心。
• 具备多领域资产配置经验，涵盖固定收益、权益、境外投资、基础设施、不动产、股权等。
• 2015年4月获得公募基金管理业务资格，成为境内首家具备该资格的保险资产管理公司。

四、风险提示

• 本报告仅对所研究基金产品进行分析，产品表现可能随市场变化而调整。
• 不作为任何投资建议，投资者应自行评估风险并作出决策。

总结

泰康中证智能电动汽车ETF通过跟踪中证智能电动汽车指数，为投资者提供了一种参与智能电动汽车产业链投资的工具。该指数涵盖产业链上下游多个环节，重点布局储能设备等细分领域，具备较高的增长潜力和研发投入。尽管其波动率较高，但长期表现优于主流宽基指数。基金管理人泰康资产具有丰富的多领域资产配置经验，基金经理魏军具备深厚的行业背景与管理经验。投资者在使用本报告时需注意其仅为分析性内容，不构成投资建议，应结合自身情况谨慎决策。